PDF《乍得炼厂优惠出口买方信贷 案例分析和启示》

30 2014年・第5期 乍得炼厂由中石油所属中油国际 CNPCI 持股 60%,炼厂建设 EPC 由中石油所属工程建设公司 执行,炼厂油源为 CNPCI 完全拥有的乍得 H 区块 RONIER 油田.

乍得炼厂建设是中石油在乍得进行 上下游一体化运营的关键环节,该项目通过优惠出 口买方信贷安排部分投资资金,减轻了财务负担, 提高了项目收益,实现了中乍双方共赢和中石油对 乍利益最大化. 乍得炼厂项目贷款由中国石油天然气集团公司 (以下简称: 集团公司)统一组织,由乍得炼厂从中 国进出口银行(以下简称:口行)取得优惠出口买 方信贷(以下简称:优买贷款)3.3 亿美元,期限

15 年,利率 XX%,于2011 年实现首次提款,目前 运行良好. 乍得炼厂优买贷款是中乍合资企业在非洲地区 获得的单笔最高额度优买贷款.贷款申请工作历时

2 年,通过贷款工作创新,丰富了优买贷款和相关 政策内涵,对未来优买贷款申请工作具有一定启示 和示范性.

一、关于优买贷款 按照

2004 年财政部、外交部、商务部、人民 银行发布的《优惠出口买方信贷管理暂行办法》 (财金〔2004〕46 号) (以下简称: 优买贷款管理办法) , 优买贷款是指为配合国家政治、外交需要,推动与 重点国家和地区的经贸合作,采用出口买方信贷形 式对外提供的具备一定优惠条件的特定贷款,用于 中外双方政府商定的项目. 使用优买贷款的项目,由借款国政府提出,中 国商务部商口行进行确认,由口行对项目进行评估 审查.借款国政府提出需要招标的项目,中国商务 部商口行确定中方参加招标的企业,并推荐给借款 [1] 韩宇,中国石油天然气集团公司资金部副处长,会计师、高级国际财务管理师(SIFM) .联系

邮箱: [email protected]. [2] 郑珩 , 集团公司资金部高级主管,会计师. [3] 贾永昌,集团公司财务部副处长,高级会计师. 乍得炼厂优惠出口买方信贷 案例分析和启示 韩宇[1] 郑珩[2] 贾永昌[3] [ 摘要]乍得炼厂项目贷款由中国石油天然气集团公司统一组织,由乍得炼厂从中国进出口银 行取得优惠出口买方信贷(以下简称: 优买贷款)3.3 亿美元,期限

15 年,利率 XX%,于2011 年实 现首次提款,目前运行良好.乍得炼厂优买贷款是中乍合资企业在非洲地区获得的单笔最高额度优 买贷款.贷款申请工作历时

2 年,通过贷款工作创新,丰富了优买贷款和相关政策内涵,对未来优 买贷款申请工作具有一定启示和示范性. [ 关键词 ] 乍得炼厂;

优买贷款;

商业贷款 Z资金管理 ijinguanli

31 2014年・第5期 国政府,由借款国政府在我国推荐的企业范围内进 行招标. 优买贷款额度计划由财政部、商务部、外交部 拟定,由国务院批准;

优买贷款由口行具体承办,由 中国出口信用保险公司相应承保(信用风险) .优买 贷款利率优惠,一般为经济合作和发展组织 OECD 国家商业参考利率 CIRR 下浮一定比例,或由双方 政府协商确定;

贷款期限较长 15-20 年,对于中长 期项目具有一定吸引力. 综上,优买贷款政治、外交属性较强,中国政 府通过优买贷款促进中国企业 走出去 ,带动中国 设备和服务出口,贷款条件优惠,利率低,期限长.

二、乍得炼厂有关情况

2006 年8月,中国与乍得正式恢复大使级外交 关系,而乍得炼厂建设是中乍两国商定的重要复交 条件之一,乍得炼厂建设和投产是中乍两国落实复 交承诺的重要步骤,也是我国外交战略布局中的重 要一个环节.

2007 年9月,在国家主席胡锦涛和乍得共和国 总统代比的见证下, 集团公司与乍得政府签署了《中 油国际和乍得共和国建设炼厂的合资协议》 ,乍得炼 厂建设项目正式启动.根据协议约定,炼厂加工能 力总体规划 XX 万吨 / 年,分二期建设.中石油所属 中油国际 CNPCI 和乍得石油与矿产部共同出资成立 合资公司进行炼厂的生产运营管理,其中 CNPCI 持股60%,乍得石油与矿产部持股 40%,合作期限

99 年,CNPCI 的关联企业为 EPC 总承包商,采用 中国技术标准设计和建设.

2008 年10 月,乍得炼厂建设工程破土动工,

2011 年建成投产,其设计原油加工能力为每年

100 万吨,未来可扩建至

300 万吨 / 年,每年可生产约

70 万吨汽、柴油,2 万吨煤油以及

6 万吨液化气等 产品.该项目成为乍得国家能源领域的标志性工程, 乍得炼厂从无到有,炼厂产品不仅可以满足乍得国 内需要,还可对外出口,从而带动乍得石油化工工 业的进一步发展.

三、优买贷款安排情况 乍得炼厂建设总投资 XX 亿欧元,建设期

3 年, 建设进度为 30%、40%、30%.项目内含收益率符 合集团公司海外投资收益规定标准,投资回收期为 XX 年.相关协议约定,建设资金由股东提供部分欧 元无息贷款,剩余资金通过银行贷款解决.

2009 年8月,集团公司与乍得共和国石油与矿 产部签署了《关于乍得恩贾梅纳炼厂项目申请优惠 出口买方信贷谅解备忘录》 .集团公司积极协调商务 部等政府部门、口行、北京外汇管理部、乍得炼厂 等相关部门和单位,争取商务部等政府部门批准该 项目使用优买贷款,协助海外勘探开发公司、乍得 炼厂与口行进行融资谈判.

2011 年5月,乍得炼厂使用优买贷款获得商务 部批准,通过了口行审贷程序.乍得炼厂与口行签 署了优买贷款协议,主要贷款条件如下: 1. 贷款金额: 3.3 亿美元. 2. 贷款期限:

15 年(根据项目进展和财务模型, 包含提款期

3 年,宽限期

5 年,还款期

10 年) . 3. 贷款利率: XX%,执行优买贷款优惠利率. 4. 担保:乍得政府提供主权担保,股东持有的 炼厂股权质押. 5. 项目建设中国成份:中国(采购)成份不少 于50%,指定中石油所属工程建设公司为 EPC 承包 商. 6. 适用法律: 中国法.

四、乍得炼厂优买贷款特点 乍得炼厂优买贷款申请工作历时

2 年,工作团 队发挥聪明才智,创新工作,创造条件,克服困难, 丰富了优买贷款和相关政策内涵.

(一)积极推动,争取相关部门和单位支持,将 乍得炼厂项目列入中乍政府间合作项目清单 中国与乍得于

2006 年8月才正式恢复大使级 外交关系,申请优买贷款时,乍得炼厂建设项目并 未正式列入中乍两国政府间合作框架,需要商务部 I 资金管理 zijinguanl

32 2014年・第5期 进行项目认定;

乍得炼厂优买贷款额度超过中国对乍 得的国别贷款额度限制,出口信用保险由于突破国 别风险限额也没有落实.集团公司积极协调商务部、 口行,通过大量的沟通和解释工作,最终促使商务 部确认了乍得炼厂项目列入中乍两国政府合作框架, 推动口行对乍进行融资谈判,推进贷款审批进程.

(二)解放思想,创新工作,以中乍合资公司作 为借款主体,丰富了优买贷款和相关政策内涵 优买贷款由于其优惠的贷款条件,一般只贷款 给外国政府和外国政府指定的纯本国企业.为充分 享受优买贷款的优惠贷款条件,外国政府一般以纯 粹的本国企业作为借款主体,而不以合资公司作为 借款主体.乍得炼厂项目贷款,在中乍两国政府、 企业的共同推动下,借款主体是中石油控股的乍得 炼厂,并非单纯的外国企业,借款金额按照乍方持 股比例测算的投资金额确定,使中乍合资公司在乍 得获得了优买贷款带来的财务利益,也是口行第一 笔直接发放给海外合资公司的优买贷款,丰富了优 买贷款和相关政策内涵,也对我集团公司海外合资 项目优买贷款工作起到示范作用.

(三)通过担保结构安排,避免投保出口信用保 险,减少了保险费用支出 按照优买贷款管理办法,除国务院特殊批准外, 优买贷款项目一律投保出口信用险.优买贷款一般 需要提供借款国家主权担保或投保中国出口信用保 险.乍得炼厂项目,乍得提供了国家主权担保,并 将其持有的股权质押给口行,中石油所属中油国际 按股比提供担保,在口行风险可控的条件下,最终 没有投保出口信用保险,节约了保险费用支出,减 轻了项目财务压力.

(四)贷款行对 EPC 承包商工程款直接支付, 减少支付中间环节,降低资金在途风险 贷款行按照借款人提交的 EPC 合同、对应的发 票和贷款提款通知,对EPC 承包商工程款直接进行 资金支付, 减少资金中转环节, 缩短了资金在途时间, 保障了资金安全.

(五)取得政策性低息贷款,节约利息费用,提 高炼厂效益 优买贷款属于政策性优惠贷款,利率远低于商 业贷款利率.乍得炼厂获得低息贷款,大幅降低了 融资成本,提高了项目收益.

五、优买贷款的启示

(一)优买贷款利率低,期限长,适用战略性和 中长期项目,与能源行业业务有较大的契合性,石 油企业应重视优买贷款融资渠道 石油行业属于能源行业,在一国经济中处于战 略地位,相关产业链条长,具有辐射性和带动性, 能够发挥牵一发动全身的作用.石油企业资源开发 期限一般较长,而优买贷款期限也可达 15-20 年, 能够满足开发期限要求.石油企业在严格控制融资 成本的条件下,应重视优买贷款融资渠道,在合适 的项目中推动项目所在国政府向中国政........