PDF《中远航运股份有限公司》

2017 年) 内公司经营性应收、应付和存货科目及营业收入与

2014 年保持一 致. 本回复涉及到的预测数据仅用于本次补充流动资金的测算,不构成公司的盈 利预测或业绩承诺, 投资者不应据此进行投资决策;

投资者据此进行投资决策造 成损失的,公司不承担赔偿责任. 具体测算过程如下:

(一)测算假设 公司面临的国内、 国际经济环境不会发生重大变化;

公司所处的航运业状况 不会出现重大变化;

公司所处的航运业市场需求及相关燃油成本不发生重大变 化;

公司制订的各项发展计划和在建船舶工程进度按预定目标实现;

公司经营性 资金周转时间及其它相关重要因素不发生重大变化.

(二)测算过程

1、公司参考《流动资金贷款管理暂行办法》 (中国银行业监督管理委员会令

2010 年第

1 号)的相关规定,并结合公司自身实际情况,对公司需补充的营运 资金量进行如下测算: 营运资金周转次数= 360/(存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周 转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数) 营运资金量=上年度销售收入*(1-上年度销售利润率)*(1+预计销售 收入年增长率)/营运资金周转次数 新增流动资金规模=营运资金量-公司自有资金-现有流动资金贷款-其他 渠道提供的营运资金

6 其中,周转天数=360/周转次数 应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款余额 预收账款周转次数=销售收入/平均预收账款余额 存货周转次数=销售成本/平均存货余额 预付账款周转次数=销售成本/平均预付账款余额 应付账款周转次数=销售成本/平均应付账款余额

2、公司 2012-2014 年营运资金周转率情况如下: 项目

2012 年2013 年2014 年2015 年 (预测) 存货余额(万元) 34,130.82 27,984.19 31,760.72 - 存货周转率(次) - 22.43 23.35 23.35 存货周转天数(天) - 16.05 15.42 15.42 应收账款余额(万元) 40,326.97 40,065.55 46,626.02 - 应收账款周转率(次) - 18.51 17.68 17.68 应收账款周转天数 (天) - 19.45 20.36 20.36 应付账款余额(万元) 123,184.83 136,242.83 146,489.46 - 应付账款周转率(次) - 5.37 4.93 4.93 应付账款周转天数 (天) - 67.03 72.96 72.96 预付账款余额(万元) 49,153.37 43,547.58 55,393.70 - 预付账款周转率(次) - 15.03 14.10 14.10 预付账款周转天数 (天) - 23.95 25.53 25.53 预收账款余额(万元) 14,312.74 13,065.05 21,140.31 - 预收账款周转率(次) - 54.36 44.81 44.81 预收账款周转天数 (天) - 6.62 8.03 8.03 根据上表, 公司

2014 年营运资金周转次数=360/ (存货周转天数+应收账款 周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数)=360/ (15.42+20.36-72.96+25.53-8.03)=-18.29 次 假设公司

2015 年营运资金的需求量按照保持 2014年营运资金的周转效率进 行初步测算,则公司

2015 年营运资金周转次数为-18.29 次.

3、2012 年至

2014 年,发行人营业收入、营业成本情况如下表所示: 项目

2012 年2013 年2014 年 营业收入(万元) 768,991.54 744,161.44 766,332.26 营业成本(万元) 701,003.12 696,661.77 697,545.26 销售费用(万元) 4,911.03 4,808.86 5,502.08 营业税金及附加(万元) 2,994.22 2,197.74 1,972.89 假设公司

2015 年的营业收入水平与

2014 年保持一致,即2015 年较

2014 7 年营业收入增长率为 0%,亦即预计销售收入年增长率为 0%. 销售利润率= (营业收入-营业成本-销售费用-营业税金及附加) /营业收入. 因此, 假设