PDF《中国水利水电第八工程局有限公司》

巴西的经济增长和国别风险仍然较高. 在复杂的国际经济背景下, 美国回归常规货币政策的步伐短期内 偏向保守;

欧洲为了促进经济增长、缓解主权债务风险和银行业的结 构性危机,继续维持量化宽松的货币政策;

日本将继续推行量化宽松 和低利率货币政策. 新兴经济体将总体维持相对宽松的货币政策和积 极的财政政策以刺激经济的增长.

2016 年第一季度,中国对外开放水平继续提高,人民币国际使

5 新世纪评级 Brilliance Ratings 用不断扩大、国际地位继续增强,资本项目可兑换进程持续推进. 一 带一路 战略及与欧美的信息技术协议谈判增强了贸易、资本和技术 往来.中国的这些区域和全球性的战略推进,将进一步推动中国经济 和金融深度融入世界经济体系, 为中国和世界经济的增长发展提供了 良好的政策、 制度基础和组织保证. 在中国提高对外开放水平的同时, 国内长江经济带、京津冀协同发展等区域和省市经济建设、自贸区建 设等都与对外开放进行了衔接.

2016 年第一季度,中国继续实施积极的财政政策和稳健中适度 宽松的货币政策.在财政政策上,财政部继续推动各省市和计划单列 的地方政府债券发行,对规范地方政府融资行为、防范和化解区域和 地方政府债务风险发挥了积极的作用, 中国地方政府债务的风险总体 上仍然可控;

在积极的财政思路下,本年中国财政赤字率升至 3%. 在货币政策上,在进一步降息、降准空间有限的背景下,中国央行适 当增加了基础货币投放的力度, 在物价水平总体可控的条件下保证了 市场的流动性、 降低了实体经济的融资成本, 有利于实体经济去库存、 去产能的顺利推进.2016 年,中国将继续实施积极的财政政策和稳 健中宽松的货币政策. 在复杂的国际环境、对外开放水平不断提高、积极的财政政策和 稳健中适度宽松的货币政策下,2016 年第一季度中国国内生产总值 同比增速为 6.7%,仍然存在一定的下行压力,但是包括制造业 PMI、 固定资产投资总额和 PPI 等重要数据均有一定的回暖,说明政府的稳 增长、调结构的经济政策效力开始显现.从行业来看,以钢铁、水泥、 有色金属、 煤炭等为代表的产能过剩行业和以石油为基础的化工行业 的风险仍然较高,信用风险和违约事件有所扩散,但总体依然可控. 中国经济本年仍将保持较大的下行压力,在刚性兑付不断打破、 允许一些企业破产、去产能、去库存、去杠杆等的经济结构调整政策 下,中国债券市场的信用风险和违约事件将呈现增加态势;

在中国直 接融资比例不断提高、证券市场不断发展的条件下,证券市场的波动 对金融系统和实体经济的冲击会有所提高,但不至于引发系统性风 险. 从中长期看, 随着中国对外开放的不断提高, 在中国供给侧改革、 经济结构调整、产业升级、区域经济结构的优化、城镇化的发展、内 需的扩大的条件下,中国经济仍将保持稳定的增长;

在国际经济、金6新世纪评级 Brilliance Ratings 融形势尚未完全稳定的外部环境下, 在中国国内经济增长驱动力转变 及产业结构调整和升级的过程中, 中国的经济增长和发展依然会伴随 着区域结构性风险、产业结构性风险、国际贸易和投资的结构性摩擦 风险,以及证券市场波动对金融、经济的冲击性风险. 该公司主业所处行业的周期性特征较明显, 经营易受宏观经济波 动的影响, 且公司的国际工程承包业务还会受人民币汇率波动以及项 目所在地政治经济局势变化的影响,公司的经营压力有所增大.