PDF《2012 年淮安开发控股有限公司》

2012 年淮安开发控股有限公司 公司债券

2018 年跟踪 信用评级报告

2 关注: ? 资产流动性较弱.

2017 年末,公司资产中存货占比 33.15%,主要由代建工程成本、 待开发土地成本和开发成本等构成,流动性较弱. ? 其他应收款规模大且持续增长.2017 年末,其他应收款规模达到 258.22 亿元,同 比增长 17.98%,占用公司大量资金,且回收期不确定. ? 公司经营活动净现金持续表现为大额净流出.2017 年公司经营活动实现净现金流 出481,085.52 万元,经营活动现金流情况不佳,考虑到经营活动和投资活动支出均 较大,存在一定的资金压力. ? 公司有息债务快速增长,存在较大的偿债压力.截至

2017 年末,公司有息债务为 302.05 亿元,同比增长 12.26%,占负债总额的比重为 84.82%,债务压力进一步加 重,2018-2019 年公司需要偿付债务 207.67 亿元,存在较大的短期集中偿付压力. ? 公司存在较大的或有负债风险. 截至

2017 年末, 公司对外担保金额为 106.66 亿元, 占期末净资产的比例为 40.12%,存在较大的或有负债风险. 公司主要财务指标: 项目

2017 年2016 年2015 年 总资产(万元) 6,219,333.93 5,657,835.50 3,861,601.16 所有者权益(万元) 2,658,311.36 2,558,816.06 1,673,587.55 有息债务(万元) 3,020,487.22 2,690,680.66 2,019,682.76 资产负债率 57.26% 54.77% 56.66% 流动比率 4.49 5.26 3.12 营业收入(万元) 181,499.72 237,231.91 242,411.07 其他收益(万元) 29,213.88 0.00 0.00 营业外收入(万元) 28.65 18,240.55 30,581.24 利润总额(万元) 21,000.50 21,764.87 20,740.86 综合毛利率 8.49% 16.96% 15.60% EBITDA(万元) 65,472.31 37,670.34 44,970.34 EBITDA 利息保障倍数 4.44 3.97 3.06 经营活动现金流净额(万元) -481,085.52 -645,030.37 -543,199.63 资料来源:公司 2015-2017 年审计报告,鹏元整理

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一、本期债券募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金z2012{2236号文件批准, 公司于2012年9月6日公 开发行7年期12亿元公司债券.本期债券募集资金用于淮安盐化工基地渠南片区基础设施 建设,募集资金已使用完毕.

二、发行主体概况 根据淮安经济技术开发区管理委员会 《关于同意淮安开发控股有限公司增加注册资本 金的批复》 (淮开管发[2017]117号),淮安经济技术开发区管理委员会向公司增加注册资 本20亿元,增资后注册资本140亿元.公司的控股股东、实际控制人均未发生变动,控股 股东为淮安市人民政府,淮安市人民政府授权委托开发区管委会履行出资人职责.2017 年4月1日,公司变更经营范围,经营内容增加数控钢板剪板机制造. 2017年,公司报表合并范围新增1家子公司,由淮安经济技术开发区管理委员会无偿 划入. 表12017 年公司合并报表增加子公司情况(单位:万元) 子公司名称 持股比例 注册资本 主营业务 合并 方式 淮安软件园管理发展有限公 司100.00% 40,000.00 计算机软件开发;

项目 投资与资产管理;

为进 入软件园的企业提供相 关服务;

家电、五金、 建筑材料、 化工原料 (不 含危险化学品) 、 机械设 备、仪器仪表销售;

人 才培训;

房地产开发、 销售. 划拨 资料来源:公司

2017 年审计报告 截至2017年末,公司资产总额为621.93亿元,所有者权益为265.83亿元,资产负债率 为57.26%;

2017年度,公司实现营业收入18.15亿元,利润总额2.10亿元,经营活动现金流 净额-48.11亿元.