PDF《国都证券研究所半月焦点组合》

5 年我国天然气利用比例将翻番, 公司燃气轮机余热锅炉有望持续增长. 为兑 现2020 年单位 GDP 碳减排 40-45%的承诺,十二五期间我国将在 利用海外、西气东 送、海气登陆 的主要战略下,翻倍提升清洁高效的天然气占能源消费比例至 8%,天然 气发电装机容量占比也将由目前的 3%大幅提升至 5%,其装机量年均复合增长 20%左右. 公司作为占据国内燃气余热锅炉约 20%市场份额前三强,

09 年通过引进比利时 CMI 卧式余热锅炉(运行较立式锅炉更为稳定) ,将在国内一线及沿海发达城市加快天然气 热电联产项目建设中占有较强的竞争优势(如公司中标的北京草桥项目,且北京市未来 2-3 年将再新建

10 台燃气余热锅炉项目) .此外,公司有望在化工、冶金等领域大型燃 气余热锅炉实现新的增长点.预计未来几年公司的燃气余热锅炉业务有望实现 20%以 上的年均复合增长. 年内新接订单有望创

05 年以来新高至

35 亿元左右,近期业绩增长保障充足.今 年受我国中西部电力基础建设及发达城市的燃气余热、垃圾焚烧发电项目的带动,公司 1-8 月新接订单已达

26 亿元左右,全年订单有望达到

35 亿元左右,创05 年以来历史 新高,充足的订单将为公司近期业绩增长储备可靠动力. 维持对公司 短期_推荐、长期_A 的投资评级.我们预计公司 2010-20........