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6 月1日零时起,国产陆上天然气 出厂基准价格每千立方米提高

230 元,化肥用气 基准价同时上调

230 元/千立方米, 增加了气头化 肥企业的生产成本. 2010.9 商务部公布

2011 年化肥进出口相关事宜:2011 年可分配的化肥关税配额总量分别为:尿素

330 万吨, 磷酸二铵

690 万吨, 复合肥

345 万吨;

2011 年化肥国营贸易配额数量分别为: 尿素

297 万吨, 磷酸二铵

352 万吨,复合肥

176 万吨;

2011 年化 肥非国营贸易进口关税配额数量分别为: 尿素

33 万吨,磷酸二铵

338 万吨,复合肥

169 万吨. 2010.11

2010 年11 月30 日, 国务院关税税则委员会下发

2010 年化肥出口关税调整通知,12 月份将对氮 肥、磷肥实行 110%的旺季关税. 2011.2 国家发展和改革委员会、工业和信息化部等九部 门发出通知,要求各地政府和相关企业全力做好 春耕化肥生产和供应工作. 资料来源:中诚信证评整理 尿素氮肥是我国最主要的化肥种类.目前已形成以 高浓度尿素为主,合成氨、氯化铵、碳铵、硫铵、 硝铵为辅的格局.尿素总产能占氮肥产能的 60%左右,成为氮肥增长的主要来源. 近年我国尿素产能扩张较快,目前尿素处于供 过于求的状态.2005-2009 年我国新增尿素产能 1,700 多万吨,占总产能的 26%.目前我国尿素产 能6,725 万吨,而国内工农业尿素需求约 5,300 万吨.即使考虑到每年

400 万吨左右的出口量,国内 尿素仍处于绝对产能过剩状态.且根据统计,全国 在建和改扩建的尿素产能 1,000 万吨左右,意味着 尿素产能过剩问题将在一定时间内长期存在. 产能分布来看,尿素资源属性强,产能将向能 源富集区的大型生产企业转移,且大型企业具有明 显的规模优势和品牌优势.尿素的主要上游产品合 成氨由煤或天然气制得,故在煤炭、天然气富足地 区的尿素生产企业有较大的优势,目前,我国主要 大型尿素企业集中在该类资源地区,未来还有向该 类地区集中的趋势.中国尿素产量排名依次为山 东、河南、山西、四川、内蒙古、湖南、河北,其 中山东省是我国最大的尿素生产基地,总产能超过 1,000 万吨. 从长远来看,尿素消费仍有一定的增长空间, 但空间较为有限.目前世界尿素产量的 1/3 用于工 业消费,2010 年我国尿素消费量约为 2,516 吨,其 中工业消费尿素的比例仅仅 10%左右,由于尿素开 发合成的下游产品附加值高,发展前景较好,产品 缺口较大,因此下游需求会得到提升,尿素深加工 产品产量将会增加.但总体来看,尿素作为化肥的 应用空间相对有限,目前我国土壤中施用的氮肥过 量问题日益突出,单质氮肥施用量占化肥消耗总量 的比例出现下降. 从尿素价格方面看,目前天然气与煤炭价格上 涨推动了尿素价格上升.2004 年至

2007 年尿素价 格相对稳定,一直维持在 1,600-1,800 元/吨;

2008 年随着需求的增加和原材料成本的上升,尿素价格 大幅上涨,达到 2,600 元/吨;

后受金融危机影响, 尿素价格短时间内快速下跌至

2009 年的 1,600 元/ 吨左右;

2010 年气源供应紧张,天然气价格上调幅 度约 30%,大大增加了气头尿素企业的成本,成本 上升推动了价格上涨,导致尿素价格仍处于上升通 道,价格在 2,000 元/吨左右. 行业竞争格局方面,我国尿素生产包括煤头与 气头,其中前者占比逐年增多,目前大约为 70%. 我国天然气资源相对较少,且近年来气价上涨趋势 明显.目前国内气头尿素企业主要有云天化、赤天 化、泸天化、四川美丰、建峰化工、沧州大化,其 竞争力因天然气价格上涨而有所降低,而且供气量 长期存在缺口,导致开工率不足,从而增加了企业 生产成本,煤头尿素是未来发展趋势.目前气头尿 素企业受天然气涨价及供应不稳定影响,相继新建 煤头项目,预计煤头尿素占比将越来越高.另一方 鲁西化工集团股份有限公司