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[Table_RepTitle] 半导体呈现复苏迹象,CES 智能汽车抢眼 [Table_Title] --电子行业周报 [Table_Author] 分析师: 崔国涛 执业证书编号:S1380513070003 联系

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邮箱:[email protected] [Table_PicQuote] 申万电子与上证综指走势图 [Table_IndustryRank] 行业评级 中性 [Table_Report] 相关报告 [Table_Date]

2017 年1月9日[Table_Summary] 内容提要: ? 市场表现:上周申万电子板块上涨0.64%,跑输沪深300指数 0.5个百分点,在申万28个一级子行业中排第20;

子板块方面, 光学光电子和元件Ⅱ表现最好,电子制造板块垫底;

个股方 面,169只个股共88只上涨,其中英飞特、深纺织A、天津磁卡 涨幅居前;

估值方面,目前电子板块估值约54.42倍(TTM整体 法,剔除负值),相对整体A股估值溢价率为189.01%,半年来 呈现持续回落态势. ? 投资策略:全球半导体行业呈现景气复苏迹象,外部环境方面 由于美国一再视中国半导体产业发展为威胁,海外并购或将受 阻,但国内产业链上下游整合仍将持续升温,建议关注低估值 及业绩提升空间巨大的细分领域龙头. 2017年CES智能汽车表现抢眼,主要聚焦在电动趋势和智能驾 驶方面,技术提升主要集中在传感器技术及融合等方面,预计 相关概念产品及方案在未来5年将陆续落地;

2017年新能源补 贴新政的落地,将推动行业健康持续发展.建议关注致力于新 能源技术的整车厂商以及智能驾驶系统和软硬件龙头供应商, 相关标的比亚迪、欧菲光、均胜电子. 给予行业 中性 评级. ? 行业新闻: SIA公布全球半导体2016年11月销售额 白宫发起警报:中国芯片业务对美国构成威胁 自动驾驶、人工智能 车企CES大炫技 ? 重点公司公告: 均胜电子:非公开发行2.6亿股 长电科技:2016年业绩预增90%至120% 洲明科技:获准非公开发行不超过73,804,729股新股 兴森科技:拟公开发行不超过5亿元的公司债券 ? 风险提示:全球经济下行风险,半导体海外并购遇阻,芯片国 产化进程缓慢,汽车销量不及预期. -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 16-01 16-02 16-03 16-04 16-05 16-06 16-07 16-08 16-09 16-10 16-11 16-12 上证综指 电子(申万) 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 2of9 目录

1、上周市场回顾与投资策略.4 1.1 电子行业板块走势

4 1.2 投资策略

6

2、行业新闻.6

3、重点公司公告.8

4、风险提示.8 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 3of9

图表目录 图1:申万一级行业涨跌幅情况(单位:4 图2:申万电子二级子行业涨跌幅情况(单位:5 图3:申万电子三级子行业涨跌幅情况(单位:5 图4:申万电子行业估值(TTM 整体法)5 图5:申万电子二级子行业估值(TTM 整体法)5 表1:申万电子个股上周表现

5 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 4of9

1、上周市场回顾与投资策略 1.1 电子行业板块走势 上周国内市场普涨,申万电子行业上涨0.64%,跑输沪深300指数0.5个百分点, 涨幅在申万28个一级子行业中排第20. 海外市场方面,费城半导体指数下跌1.36%,台湾半导体指数上涨2.32%. 二级子板块方面,除电子制造Ⅱ外,其他板块涨幅均为正,其中光学光电子和元 件Ⅱ表现最好,分别上涨1.92%和1.35%. 三级子板块中,电子零部件制造和光学元件垫底,分别下跌1.16%和0.85%,其 它板块涨幅为正,分离器件和印制电路板领先,分别上涨4.54%和4.15%. 个股方面,申万电子169只个股中,19只停牌,共88只上涨,62只下跌,涨幅领 先的为英飞特(46.42%)、深纺织A(19.14%)、天津磁卡(14.52%)、万润 科技(12.95%)和鸿利智汇(9.68%),跌幅较大的有信维通信(-11.93%)、 新易盛(-9.85%)、洲明科技(-9.79%)、长盈精密(-9.52%)和徕木股份(- 9.51%). 估值方面,申万电子板块整体估值为54.42倍(TTM整体法,剔除负值),相对 全体A股估值溢价率为189.01%,近半年来呈现持续回落态势;