PDF《会计与投资者保护系列丛书》

第一章,张宏亮、崔学刚执笔

第二章,杜海霞(北京财贸职业学院) 与李睿(中央财经大学)执笔

第三章,叶陈云(华北电力大学)执笔

第四章,王峰娟及吴良 海、杜勇、粟立钟(中央财经大学)执笔

第五章.本书还凝聚了课题组成员穆林娟、刘婷、 毛新述、牛红军、王纪平、孙h[、王欣东、许敏敏、杨克智等人的智慧和成果. 在研究过程中, 我们得到了北京工商大学杨有红教授、 王斌教授以及其他老师的大力支 持与协助,本书的出版还得益于经济科学出版社齐伟娜编辑细致、耐心而高效的工作,在此 一并表示衷心的感谢. 由于会计投资者保护评价研究领域复杂而深奥, 远非我们的能力所能逮, 因此疏漏乃至 错误在所难免,敬请读者多提宝贵意见和建议.我们愿意同大家一道,共同致力于推动会计

3 投资者保护理论与实践的发展. 本书的 PDF 版本可以在中国投资者保护网(www.zgtzzbh.org)下载,读者的宝贵意见 可以反馈至 [email protected].

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第一章 会计与投资者保护:理论基础与评价体系 1.1 引言 投资者保护是我国企业法律法规的基本价值取向, 也是资本市场监管与会计监管的核心 目标.近年来国外关于投资者保护的研究取得了丰硕的成果,我国有关研究也方兴未艾.但是,从现有的文献来看,更多的研究局限于法律法规的投资者保护作用,对投资者保护的市 场机制与管理措施的研究尚未引起重视, 对投资者保护的关键性问题――信息不对称问题及 其解决方案的研究不够深入.在企业组织层面,会计对于投资者保护具有重要的意义,正如 拉波特等(La Parta et al.,

1998、2000) 指出的,会计在投资者保护的有关制度中发挥了相当 重要的作用. 进一步探讨会计对投资者保护的可能影响、 影响的具体途径以及两者之间的相 互作用等问题, 既可从会计学角度发展投资者保护研究, 也有助于在投资者保护框架下进一 步深化对相关会计问题的认识(Bushman &

Smith, 2001,2004).从广义上说,促进投资者保护 的会计要素即包括会计信息体系, 也包括对会计信息起保证与鉴证作用的外部审计体系、 对 会计信息与企业经营活动起控制作用内部控制体系及对企业成长与增值起支持作用的财务 运行体系,离开会计及其衍生体系,单纯从法律角度研究投资者保护问题,是难以从机制上 建立完善的投资者保护体系的. 我国资本市场投资者保护体系是在政府主导下发展起来的, 当前投资者保护已经成为我 国资本市场立法与监管的核心价值取向, 国外行之有效的投资者保护机制被不断引入, 投资 者保护受到空前重视.然而,我国上市公司侵犯股东权益的案例频频发生,尤其是侵犯中小 股东权益的现象屡禁不止. 分析现有的投资者保护机制, 我们发现会计在投资者保护中的应 有作用并没有引起足够的重视, 对会计在投资者保护中的作用机制、 作用形式及作用后果缺 乏深入研究,对会计投资者保护作用的评价几乎更是空白.因此,开展会计投资者保护评价 及指数研究具有重要的理论与现实意义. 我们认为, 会计及其衍生体系通过其功能, 可以缓解由于两权分离下委托人与受托人之 间的信息不对称而带来的利益冲突,提高企业运营效率,保证投资者的知情权、决策权与收 益权,并最终保障投资者的投资价值. 会计及其衍生体系发挥投资者保护的结构、 形式及其效果, 可以通过建立指数体系进行 评价. 本书在对已有相关成果的分析与评价的基础上, 将构建会计投资者保护的理论框架及 评价指数体系,同时分析指数体系的投资者保护的经济后果. 1.2 会计与投资者保护的相关研究与指数体系 1.2.1 会计目标的演进逻辑:从受托责任到投资者保护 会计目标是会计准则与会计研究的逻辑起点, 而会计目标的演进具有受托责任、 决策有 用和投资者保护三个观点. 早期关于会计的目标以受托责任观为主导, 会计是服务于履行各 利益集团之间的受托责任关系的系统(Ijiri Yuji,1975;