PDF《新能源汽车、风光核等清洁能源景气度继续向上》

30 倍左右的光伏运营公司和

15 倍左右的风电运营 公司,太阳能、京运通、中利科技、金风科技等. ? 全球三代核电技术渐成熟 全球首个 AP1000 项目三门核电和首个 EPR 项目台山核电均已冷试 成功,预计明年年中或明年上半年并网发电.国内大型核反应堆将 迎来又一个建设高峰期.目前国内在运

30 台2860 万千瓦、在建

24 台2680 万千瓦大型核反应堆,到2020 年存量核电规模将翻一倍. 大型核反应堆以外, ACP100S、 ACPR50S 等核小堆的建设也在加速. 推荐业绩弹性大、公司整体景气度向上的短周期设备供应商:地坑 过滤器、法兰、球阀、蝶阀市场占有率超过 90%的不断开拓新产品 的江苏神通、估值最便宜的主管道和主泵泵壳供应商台海核电.关 注存量市场机会. 分析师 张玲?: (8610)6656

8643 ?:[email protected] 执业证书编号:S0130514020003 特此鸣谢 于化鹏: (8610)83571395 ([email protected]) 对本报告的编制提供信息 相关研究 [table_report]

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2、行业深度_能源互联网:未来能源互联网 2015.06.01

3、行业深度_光热:光热产业正处于大爆发的前 夜2015.10.13

4、行业深度_电改:售电侧放开大幕开启 新市 场主体有望涌现 2015.10.19

5、行业跟踪_光热:示范项目即将落地 行业获 实质性进展 2015.11.17

6、行业深度_核电:二代加谢幕三代成主流,核 电建设开启又一高峰 2015.12.23

7、行业深度_年度策略:经济新常态下改革催生 新增长方式 2015.12.27

8、 行业深度_电池材料: 结构调整转型升级先锋, 新能源汽车持续高增长 2016.03.03

9、行业点评_新能源:千呼万唤 配额制 终 露真面目 2016.03.04

10、行业简评_新能源: 配额制 逐步落实,燃 煤发电企业承担配额指标责任 2016.04.25

11、行业简评_新能源:限电改善,光伏 Q3 不淡 2016.05.16

12、行业深度_充电桩:充电设施建设井喷,设 备供应业绩爆发 2016.05.20

13、行业深度_电机电控:优秀企业如能抓住商 用车的机遇,就抓住专用车爆发、扎根乘用车 2016.05.27 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.

1 2016 年年中策略报告/电力设备与新能源行业 目录

一、新能源汽车新政策将落地,全年产销或超

55 万至

70 万辆.2

(一)调整后的新国补政策即将落地,地补政策持续出台

2

(二)专用车或效仿去年客车的爆发.4

(三)受政策调整影响最小的乘用车将继续保持高增速.5

(四)看好新能源汽车三个核心零部件产业,重点推荐 tesla 供应链和车桩一体化运营

7

二、改革营造健康的市场化环境

11

(一)国企改革:兼并重组减少恶性竞争.11

(二)供给侧改革:火电三个一批,限制增量.11

(三)电改:三年内取消计划电,火电利用小时数弹性大

11

(四)看好能够抓住市场的火电资产.12

三、配额制且行且近,风光稳健发展.13

(一)限电将持续改善.13

(二)光伏 Q3 不淡.13

(三)推荐光伏制造、关注风光运营.14

四、三代核电技术日趋成熟,国内存量机组快速增长.15

(一)三门

1 号AP1000 机组、台山

1 号EPR 机组均已冷试成功.15

(二)国内目前

30 台在运、24 台在建大型核反应堆,小堆同步发展