PDF《分析评价》

1 月份, 先后已有

14 家内房企业发行不同年期的离岸债券, 价值约为

49 亿美元,已占到

2012 年总收益的 28%,债券期限从几个 月到最长

10 年不等.另据交银国际研究部的粗略统计,年初至今内地 开发商境外再融资总额已逼近

100 亿美元,进入二季度似有增无减. 银监会副主席王兆星预警,内地房地产负债水平偏高,将引导银行加 强房地产信贷风险控制,对行业来说可谓 雪上加霜 . 从当前中国房企相继赴海外拓展业务的现状来看, 当前布局海外房 地产市场具有一定潜在的市场风险,进军海外市场并不简单,如果没 安邦集团研究总部的房地产通讯是一种行业性简报产品,其内容仅供参考,不作为投资依据.

2 有充裕资金和开发模式、没有更好了解当地房地产市场需求及特色、 没有熟悉当地的政治环境与税费制度等,那么,房企布局海外有可能 会面临不同程度的风险.在我们看来,目前房地产行业两极分化趋势 已经非常明显,资金状况差别正在拉大.大型龙头房企趁市况较佳, 或配股或发债,积极增资部署海外扩张;

中小型房企则面临国内贷款 到期的压力,急于在海外融资偿债.由于国内信贷环境有紧无松,境 外上市已成为大多数中小型房企最后的救命稻草. 现实情况下, 中小型房企难以取得国内银行贷款, 以往发行投资信 托的融资渠道又被监管层阻断,谁能抢先获得境外融资平台,谁就能 在这轮行业整合潮中存活下来.预计离岸企业债券未来数年会成为内 地房企优先选择的融资渠道,然而,资本市场情绪随时左右能否成功 发行和息率变化,负债过高会直接影响债务评级,以债养债的模式未 必适用于所有开发商. 返回首页 行业数据信息

4 月中国一线城市土地出让金同比增长 208% 数据显示,2013 年4月,中国

306 个城市土地交易

2153 宗,土 地出让金额

1343 亿元,与2012 年同期相比上涨 11.1%;

其中,北上 广深等一线城市,土地出让金更是同比暴增 208%,中国一线城市交 易地块

73 宗, 土地出让金高达

212 亿元, 比2012 年同期上涨 208%, 环比

2013 年3月上涨 67%,上海(楼盘)土地市场表现尤其抢眼,

2013 年4月,上海土地交易

55 宗,土地出让金

143 亿元,创下

2013 年以来的新高.从成交地块的溢价率来看,2013 年4月,中国

306 个城市土地交易平均溢价率为 19.8%, 与2013 年3月相比增加了 7.2 个百分点,其中,一线城市平均溢价率高达 35.1%,较2013 年3月增加了 14.7 个百分点.分析认为,由于一线城市楼市需求旺盛,项目 利润率较高,结合过去几年的运营经验,已有迹象显示标杆房企正在 将战略重心重新移回一线城市,一线城市土地市场近期依然是房企竞 争的焦点.不过,随着城市化与城镇化进程的加快,二三四线城市刚 需也即将爆发,中型的、区域性房企还会继续深耕此类市场,成为区 域内土地市场需求的支撑力量. (LSJ) 返回首页 国土部披露一季度国有建设用地供应情况

5 月2日,国土部公布一季度,全国国有建设用地供应总量 12.30 万公顷,同比增长 7.6%.从供地结构看,工矿仓储用地、房地产用地 安邦集团研究总部的房地产通讯是一种行业性简报产品,其内容仅供参考,不作为投资依据.

3 和基础设施等用地(包括公用设施、公共建筑、交通运输、水利设施、 特殊用地等)分别供应 4.34 万公顷、3.76 万公顷和 4.20 万公顷,同 比分别增长 21.5%、增长 39.4%和下降 18.7%,三类用地占土地供应 总量的比重分别为 35.2%、30.6%和34.2%.地价情况方面,一季度 全国