PDF《钢铁行业》

500 号城建国际中心

26 楼http://www.tebon.com.cn ? ? 请务必阅读正文后的免责条款部分?2? 正文目录

1 国内钢材市场 3?

2 原材料市场 5?

3 钢材成本及盈利空间分析 7?

4 市场库存分析 7?

5 主要钢厂调价信息 8?

6 市场调查统计 10?

7 国际钢铁市场 10?

8 行业热点及动态 13?

图表目录 图?

1 建材市场价格变化?3? 图?

2 板材市场价格变化?3? 图?

3 螺纹期货与现货走势对比?4? 图?

4 热轧电子盘与现货走势对比?4? 图?

5 铁矿石内外矿价格变化?6? 图?

6 进口矿港口库存来源占比?6? 图?

7 焦炭、钢坯&

废钢走势?6? 图?

8 铁合金价格走势?6? 图? 9? 螺纹盈利空间?7? 图?

10 热轧盈利空间?7? 图?

11 全国长材和板材库存总量?7? 图?

12 全国螺纹及冷热轧库存情况?7? 表?

1 全国主要钢材品种价格变化?4? 表?

2 主要原材料价格变化(单位:元/吨)6? 表?

3 全国主要钢厂调价一览?8? 表?

4 国际市场主要钢材品种价格?11? 表5重点公司盈利预测和投资评级

16 ? ? ? ? ? ? ? 请务必阅读正文后的免责条款部分?3?

1 国内钢材市场 ? 钢材现货和期货市场 10月钢市开局继续下跌,本轮调整仍未结束.10月第一周,市场仍持续 下跌趋势,与9月底相比,上海市场螺纹钢下跌20元/吨,线材下跌10元/吨, 但是全国均价下跌的幅度较大,分别下跌了132元/吨和126元/吨,部分地区 热轧、中厚板的跌幅也近100元/吨. 国庆节以来,宏观和行业基本面仍以负面因素居多.国际方面仍未有好 转迹象.西班牙、意大利的主权债务评级和欧洲多家银行评级被下调;

美国 占领华尔街 的抗议活动越演越烈, 虽然这个活动对经济的实际影响不大, 但显示出普通民众对经济前景的悲观. 国内方面, 9月份CPI同比增速为6.1%, 仅比上月降低0.1个百分点, 通胀压力不减, 后期货币政策放松的可能性不大. 行业方面,中钢协统计9月份日均粗钢产量193万吨,钢厂仍未有明显减产. 但市场也出现难得的一丝亮光.在众多利空消息中节后出现了几个难得 一见的利好消息,首先是汇金出手购买四大行股票,市场解读为政府开始救 市,下半周股市出现了反弹行情;

其次是国务院对小型微型企业采取了减税 政策,虽然解读为定向宽松的开始还为时尚早,但是也显示出了国家对于企 业面临的经营困难问题采取了相当重视的态度.再次,9月份汽车产量160.2 万辆,环比增长了15%,金九表现不俗. 总体来说, 目前市场总体来说仍是负面因素居多. 欧债危机进一步深化, 救市良方仍遥不可及,全球经济二次探底的可能性越来越大;

国内方面,9月CPI仍过6,货币政策难言宽松,目前贸易商资金紧张情况加剧;

供需方面, 钢厂产量仍在高位,社会库存持续增加,市场供给压力较大;

成本方面,铁 矿石价格下跌恐带动钢价进一步下跌.虽然出现了小型微型企业减税、股市 反弹等几条利好消息,但是短期内也难以扭转钢材市场的颓势.总体来看, 我们认为钢价的回调仍将继续,本周的下跌幅度可能比上周减缓,主要品种 一周跌幅可能在30-50元/吨. 图?

1 建材市场价格变化? ? ? 图?

2 板材市场价格变化? ? ? 资料来源: Mysteel,德邦研究 资料来源: Mysteel,德邦研究 3,200 3,700 4,200 4,700 5,200 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 元/吨6.5高线 HRB335(20)螺纹钢 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 元/吨20普碳中板 3.0热轧薄板 1.0冷轧薄板 ? ? 请务必阅读正文后的免责条款部分?4? 期螺和热轧电子盘跌幅减小.国庆节后国内股市出现小幅反弹,但是钢 材现货市场再次出现暴跌,期货和电子盘更多的受到其商品属性而非金融属 性的影响,仍维持弱势,只是跌幅趋缓.螺纹1201合约收4314元/吨,比节前 下跌25元/吨;