PDF《钢铁行业》

热轧电子盘主力合约下跌45元/吨,两个品种与现货的价差有 所减小.中期来看,钢材基本面无较大利好,市场上偏空气氛占主流.操作 上以逢高做空为主,前期空单可继续持有. 图?

3 螺纹期货与现货走势对比? ? ? 图?

4 热轧电子盘与现货走势对比? ? 资料来源: Mysteel,德邦研究 资料来源: Mysteel,德邦研究 表?

1 全国主要钢材品种价格变化?

9 月均价 2011-10-7 2011-10-14 周度变化 月度变化 与年初变动 元/吨%元/吨%元/吨%长材 6.5 高线

5023 4853

4726 -127 -2.61% -296 -5.90%

0 0.01% HRB335(20)螺纹钢

4896 4676

4545 -131 -2.81% -351 -7.17% -100 -2.15% 板材

20 普碳中板

4881 4770

4668 -102 -2.14% -213 -4.37% -51 -1.09%

10 造船板

5353 5282

5217 -66 -1.24% -136 -2.54%

84 1.65% 冷热板卷 3.0 热轧薄板

4889 4758

4667 -91 -1.91% -221 -4.53% -38 -0.81% 1.0 冷轧薄板

5543 5521

5472 -49 -0.89% -71 -1.28% -26 -0.47% 涂镀 1.0 镀锌板

5829 5773

5700 -73 -1.26% -129 -2.21%

248 4.55% 0.476 彩涂板

7069 7058

6981 -76 -1.08% -88 -1.24% -55 -0.78% 电工钢 硅钢 50WW600

7456 7380

7130 -250 -3.39% -326 -4.37% -2000 -21.91% 型材 50x5 角钢

4865 4800

4767 -33 -0.69% -98 -2.01%

176 3.84% 16#槽钢

4842 4779

4745 -34 -0.71% -97 -2.01%

127 2.75% 25#工字钢

4975 4917

4880 -36 -0.73% -94 -1.90%

164 3.48% 管材 无缝钢管 108x4.5(8162)

5835 5805

5714 -90 -1.56% -120 -2.06% -23 -0.40% 焊管 1.5 寸x3.0

5104 5009

4943 -65 -1.30% -161 -3.15%

109 2.26% 数据来源:Mysteel、德邦研究 -600 -400 -200

0 200

400 600

0 1000

2000 3000

4000 5000

6000 2009-8-31 2009-10-20 2009-12-1 2010-1-13 2010-3-4 2010-4-16 2010-5-31 2010-7-15 2010-8-26 2010-10-19 2010-11-30 2011-1-12 2011-3-2 2011-4-15 2011-5-30 2011-7-12 2011-8-23 2011-10-12 元/吨 现货-期货(价差) 螺纹钢现货 螺纹钢期货 -200 -100

0 100

200 300

400 500

0 1000

2000 3000

4000 5000

6000 2009-9-7 2009-11-23 2010-2-3 2010-4-26 2010-7-12 2010-9-21 2010-12-9 2011-2-28 2011-5-13 2011-7-26 2011-10-11 元/吨 价差(现货-电子盘,右轴) 热轧电子盘 热轧3.0现货 ? ? 请务必阅读正文后的免责条款部分?5?

2 原材料市场 ? 铁矿石 进口矿继续下跌,国产矿暂时稳定.9 月份铁矿石在钢价下跌的拖累下出现了 滞后的调整,国产矿领跌,唐山地区 66%铁精粉价格累计最大下跌

155 元/吨,同 期进口矿降幅相对较小.国庆节期间及后面的一周,进口矿继续补跌,外盘报价 降低

11 美元/吨至

168 美元/吨,从高点累计下降

21 美元/吨,跌破今年

3 月份的低 点.但是钢市的调整还在继续,据调查,目前印度进口矿市场的成交非常低迷, 钢厂都在观望,我们预计铁矿石价格仍有下跌空间.

9 月铁矿石进口量逆市增加,国内钢市回调的影响预计将于后期滞后反映.9 月份我国进口铁矿石

6057 万吨,环比增加

148 万吨,显示出进口热情依然高涨, 这与波罗的海海运费指数持续攀升至

10 个月以来的新高的情况也比较符合.钢厂 采购进口矿通常有 1-2 个月的订货周期, 国内钢市调整的影响还未在进口量上面反 映出来,我们估计

10 月之后可能逐步体现. 进口矿库存继续回落.上周末 Mysteel 统计重点港口铁矿石库存总量

9217 万吨,比前一周减少

93 万吨,连续

5 周降低.据调查,钢厂放慢了铁矿石采购的节 奏,以消耗港口库存为主. ? 其他原材料 钢坯市场国庆期间价格小幅反弹.国庆期间坯料生产厂产量有所减少,贸易 商大都放假,市场坯料资源相对紧缺;