PDF《Opinion 评论》

6 月末,中资大型银行和中小型银行的结 构性存款规模合约9.21 万亿元,较5月末环比下降 0.62%,今年以来环比增 速首次出现负值. 业内专家分析认为, 随着资管新规逐渐落地,以及市场利率 下行,结构性存款规模在一定时期内或 将进一步缩水. 近年来,银行结构性存款产品具有 的本金安全、利率较高的优势受到广大 投资人的广泛关注. 相比一般存款,结构性存款最大的优势就在于其最终利率取决于投资收益,并不在央行对存款 利率水平的监测范围内,利率要高于一 般存款,因此成为中小银行 揽 存利器 . 例如,根据公开信息,某城商行发 布的 锦 绣系列 ,投资期限为362 天、180 天、96 天的个人结构性存款预期到 期利率分别为4.82%、4.72%、4.5%, 与理财产品收益相差无几,比定期存 款利率高出一大截.利率方面的优势,促 使结构性存款迅猛发展,既 增 加了银行机构的一般性存款,缓解流 动性压力,又让投资人获得了更高的 收益. 应该说,结构性存款产品对于稳 定银行机构的存款发挥了重要作用, 特别是在今年一季度储蓄存款增长出现缓慢的情况下,作为 揽储利器 的结构性存款一度呈现井喷态势,尤 其是中小型银行增加更为迅猛. 数据 显示,今 年一季度,银 行业新增结构性存款高达 1.84 万亿元, 远超去年 全年 1.8 万亿元的新增规模. 其中, 中小银行是结构性存款的发行主力, 新增结构性存款超

1 万亿元. 由于监管制度缺失,使得结构性 存款存在较多的问题. 如目前很多银 行将结构性存款当成保本理财的替代品,而在结构性存款发行量及规模大 增的同时, 出现了很多假结构性存款, 即其中一部分资金并没有真实与金融衍生品挂钩,实质上就是变相高息揽储,这样既不利于存款市场的公平竞争,又增加 了银行筹资成本,并 最终体现在对实体经济融资成本的提高上. 有 的中小型银行不具备衍生品交易资格, 但仍在发行结构性存款,实质上就是假 结构性存款. 另外,还有的银行机构没 有对投资人进行风险评估,存在不规范 销售问题,不利于投资人保护,等等. 银保监会于

7 月20 日发布的 《商 业银行理财业务监督管理办法(征求意 见稿)》对结构性存款业务进行规范,填 补了结构性存款的监管空白. 《办法》明确了........