PDF《本期提示》

1 /

22 中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办

2015 年3月国际研究镜鉴 No.

201505 本期提示 ? Gustavo Adler 和Eugenio Cerutti(2015)通过理论和实证分析,研究了外资银行在金融 危机时期的能否起到稳定金融市场的作用. ?Joseph Crowley(2015)研究了中央银行和商业银行和其他存款机构在过去十年中的资产 负债表的风险变化,主要针对其资产增长和货币构成. ?R Gandhi(2015)提出储备银行一直在不断致力于使银行提高贷款质量,他提出信息共 享是金融交易的关键. ?Yu-Fu Chen,Michael Funke 和Kunyu Tao(2015)提出使用一个易行的一般均衡模型来 研究中国的金融扭曲和增长之间的关联问题,在这个模型中,异构私营企业和国有企业相互 关联,该模型的重点是金融摩擦和不同企业生产要素的重新分配. ? Daron Acemoglu,Asuman Ozdaglar 和Alireza Tahbaz-Salehi(2015)研究开发了一个统一 的框架用以研究网络交互如何作为传播和放大微观经济冲击的机制.该框架汇集了各类网络 资源、源自微观经济冲击的宏观经济风险的模型和金融的交互模型.

2 /

22 No.201505 目录

1、外资银行在危机中能否独善其身?3

2、金融危机前后银行业资产负债表的风险变化

11

3、银行、贷款回收和相关法规之间的协同作用

13

4、金融市场改革能否成为中国经济增长新动力?18

5、金融网络和系统性风险

20 3 /

22 No.201505

1、外资银行在危机中能否独善其身? 作者:Gustavo Adler 和Eugenio Cerutti,蒋艺编译 导读:该文通过理论和实证分析,研究了外资银行在金融危机时期的能否起到稳定市场 的作用. 该文着重研究他们的负债方, 即外资银行的储户行为. 虽然人们普遍持有的观点是, 在国内银行业危机时,外资银行能够起到稳定的作用,但是,结果与此相反,作者在这方面 并没有发现有力的证据. 在过去二十年中,外资银行在新兴市场的参与越来越频繁,因此产生了这样一个问题: 即外资银行在金融危机时期的能否起到稳定市场的作用.大多数对这个问题的研究都集中在 银行的资产方(如他们的贷款行为) ,很少研究负债方.从这个角度看,如果储户认为外资 银行是 避风港 的话,那么在国内发生危机时,外资银行可以在主权国家起到稳定市场的作 用.理由有很多:可能是外资银行受到母行的支持,也可能是有国际性多样化的融资基础, 因此很少遭遇流动性不足的问题.但是,外资银行也可能起到减稳的反作用,因为它们可能 会促进资本外逃.外资银行的法律结构和银行业危机的性质也可以决定外资银行是否能起到 稳定市场的作用,因为这两者可能影响母行给予外资银行支持的程度,以及储户将资金从银 行体系中拔出的意愿. 本文侧重于三个问题: (1)外资银行是否在银行挤兑风波中被认为是的安全的避风港? (2)他们的法律结构(分公司与子公司)对此有影响吗?(3)这些认识取决于危机的性质 吗? 我们采用阿根廷和乌拉圭在 1994-2002 年期间的银行业危机的数据进行研究.我们选取 这两个国家和时期是因为它们大型外资银行的参与度、 银行业危机的地方/区域特征和公共银 行级别的月度资产负债表数据的可用性. 结果表明, 尽管外资银行有时被视为国内银行挤兑时的 避风港 , 但这并不是一个通用的 模式,包括在控制了银行基本面和利率的反映之后.在五项研究之中,仅在一次(大的)银 行挤兑事件中,发现了人们将外资银行视为避风港的证据. 论文的结构如下:第二部分简要描述了阿根廷和乌拉圭的银行系统的结构和演变,储户 的行为,和主要的宏观经济发展;