PDF《广发证券晨会纪要》

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2010 年11 月11 日 销等服务.

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2010 年11 月11 日 编辑:郭玉红

电话:020-87555888-612

邮箱:[email protected] 晨会主题 今日关注 z 嘉宝集团调研简报--房地产主业有较高价值,参股公司进 军核能提供想象空间. z 策略对准备金率上调点评--对冲热钱,避免基础货币再次 扩大,提升存款准备金率与加息将交替出现. z 银行业对准备金率上调点评--对银行影响偏中性,我们认 为银行股中期上涨趋势不改. 近期重点推荐 小商品城;

万科 A ;

海南航空;

中恒集团. 宏观与策略主要观点 在政策面持续维持负面且对业绩有切实的负面影响的情况下, 估值便宜并不意味着就有投资价值, 建议回避银行和地产. 预 期大盘整体仍受流动性宽松和通胀预期的环境推动, 向上趋势 不改,投资上建议重点配置-流动性与通胀受益的有色、农产 品、部分化工化肥;

十二五规划重点行业通信、医药、装备制 造业、环保新能源新材料;

消费升级与技术更新并行、且有进 口替代能力市场占有率发展空间大的品种. 行业公司点评 z 沪深

300 股指期货日报(2010 年11 月10 日)--大盘回调 可关注期现套利机会. z 川润股份调研简报--今年有压力,后续增长可期. z 巨力索具深度研究报告--全球索具行业领军者,目标价 25.20 元. z 中顺洁柔新股推介会简评--预计公司 2010-2012 年EPS 分 别为 0.

84、1.

1、1.7 元,合理价值大约 28~33 元. 金股组合表现 组合相对沪深300的累计超额收益 沪深300累计涨跌幅 金股组合累计涨跌幅 50.49% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 2009/06 2009/07 2009/08 2009/09 2009/10 2009/11 2009/12 2010/01 2010/02 2010/03 2010/04 2010/05 2010/06 2010/07 2010/08 2010/09 2010/10 金股组合个股表现 金股组合 推荐日至今 涨跌幅(%) 同期沪深300 涨 跌幅(%) 中恒集团 169.84 -1.02 中国平安 24.05 12.57 铁龙物流 -0.39 25.77 南海发展 29.56 27.88 成商集团 18.27 22.41 首旅股份 4.35 22.41 美克股份 5.16 20.45 福星股份 6.80 5.84 嘉凯城 3.42 5.84 广州友谊 5.23 3.69 梦洁家纺 13.74 3.69 万科 A -2.56 0.95 PAGE

2 2010-11-11 晨会纪要 今日关注 嘉宝集团调研简报 嘉宝集团(600622.sh):房地产主业有较高价值,参股公司进军核能提供想象空间 近期,我们调研了嘉宝集团,主要是了解了公司目前房地产主业的进展情况及参股的 高泰公司经营状况,结论是:房地产主业具有较高价值,预计

2010 年至

2012 年的每 股收益分别为 0.65 元、0.91 元及 1.19 元,股价对应于

2011 年PE 为14.5 倍;

参股的 高泰公司进军核电市场为公司提空想象空间,由于锆管产品尚未进入市场,各方面情 况有待于进一步深入跟踪,因此暂不给予公司投资评级,但我们看好中核阿海珐公司 的发展前景. 房地产主业具有较高价值 嘉宝集团的房地产主业主要集中于嘉定区,目前嘉定区可开发资源较多,未来拿地也 将以嘉定为主;

公司目前拥有的未结算面积约

97 万平,今年仍有拿地计划,按照公 司开发规模,房地产主业的持续性毋庸置疑.初步预计公司

2010 年至

2012 年的每股 收益分别为 0.65 元、0.91 元及 1.19 元,股价对应于