PDF《操盘建议》

10 月1日正式开启采暖季限产,焦炭需求边际 收缩,再加上目前钢价持续走弱,钢企焦炭库存适中,钢 厂控制采购意愿增强,部分地区提出焦炭采购价第三轮提 降,短期市场情绪偏悲观,焦价下行压力有所增强.不过, 考虑到目前港口焦炭库存继续下降,已降至近几个月的地 位水平,焦炭价格受到一定支撑.综合看,焦价走势震荡 偏弱,建议焦炭新单暂时观望. 焦煤:煤矿开工率持续下降,焦煤供应依旧偏紧,再 加上下游钢焦企业开工较好,焦煤刚性需求得到保证,对 煤价形成较强支撑.但是,考虑到京津冀及周边地区钢厂 将提前进入采暖季限产状态,焦煤需求边际收缩,随着采 暖季限产范围的不断扩大,下游钢焦企业环保压力亦逐步 增强,焦煤需求或将受到一定压制.而且,受焦炭价格持 续下跌及焦企阶段性补库到位影响,焦煤下行压力或将有 所增强.综合看,焦煤走势偏震荡,建议单边暂观望. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 021-80220133 从业资格: F3047731 聚烯烃 期货弱势下行,PP 基差创新高 期货因节前多头减仓大幅下行,PP 基差扩大至近 600,创年内峰值.本周 PE 石化库存下滑 3.2%,PP 石化 库存增长 2.85%.上周中天合创、宁波福基等装置临时停 车且于周末复产,本周只有复产无新增检修,十一期间供 应缓慢回升,存在垒库风险.因伊朗制裁升级影响国内石 化原料进口,油头端聚烯烃成本支撑较强,而煤化工标品 生产比例偏低,库存有限,节前主要矛盾仍是供不应求. 但目前下游除了农膜补库节奏较好外,其他均少量备货, 看空后市.今日受夜盘甲醇下跌影响,聚烯烃预计低开, 关注 PP1901 在9857 的支撑位. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 杨帆 021-80220265 从业资格: F3027216 甲醇 厂家加速出货,期现同时回调 研发部 021-80220265 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 因国庆期间可运输车辆偏少且运费上涨,本周多数厂 家积极排货清库,现货价格不断低报,但整体仍在高位. 其中山东普遍库存极低,西北部分厂家仍在检修,两地现 货表现坚挺.上游积极销售令库存整体下滑,华东港口库 存56.1 (-4.84) 万吨, 华南港口库存 0.22 (+2.16) 万吨, 样本企业社会库存 10.83(-0.99)万吨.昨日夜盘受黑色 下跌影响,MA1901 再度试探

3200 支撑位,如果今日能 顺利突破,则前期空单建议持有至节后. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 杨帆 从业资格: F3027216 棉纺产 业链 全球棉价重心继续下移,郑棉

1 月前空耐心持有 综合看,供给端国储轮出进入最后倒计时,现已累计 轮出成交 246.41 万吨,按整体成交率 58%计算,预计本 年度国储余量为

270 万吨左右,节后新棉将全面上市,市 场供给资源维持充裕;

下游需求看, 若贸易摩擦持续升级, 或致使美国继续对我国

2670 亿美元商品加征关税,即囊 括更多含有纺织服装类产品,外需形势无疑将雪上加霜. 库存方面看,商业库存

8 月虽有去化,但整体处同期较高 水平,工业库存则因终端需求不佳逐步累积,预计随新棉 大量上市后社会库存流动性将进一步受阻;

国际方面,受 美联储加息美元大幅升值影响,隔夜 ICE 期棉创今年

4 月 来新低,整体棉价重心继续下移.目前美国东南棉区以及 德州中部至北部地区仍处于多雨天气,北卡及南卡洪水尚 未消退,户外作业处于停滞状态,或拖累本年度新棉采摘 时间.昨日郑棉下破