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但从中长期看,随着我国对外开放水 平的不断提高、经济结构优化、产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深 化,我国经济的基本面有望长期向好和保持中高速增长趋势.同时,在主要经

5 新世纪评级 Brilliance Ratings 济体货币政策调整、地缘政治、国际经济金融仍面临较大的不确定性以及国内 金融强监管和去杠杆任务仍艰巨的背景下, 我国的经济增长和发展依然会伴随 着区域结构性风险、产业结构性风险、国际贸易和投资的结构性摩擦风险以及 国际不确定性冲击因素的风险. (2) 行业环境 城市基础设施是我国新型城镇化的物质基础,未来建设需求持续存在.43 号文以来,地方政府债务管理持续推进,城投企业的政府融资职能剥离,但作 为城市基础设施投资建设的主要参与者,其重要性中短期内仍将继续保持,且 随着政府预算管理等制度的逐步完善,城投企业的业务开展模式将渐趋规范, 市场化转型的进度也将不断推进.2017 年以来,各部委监管政策频出,城投 企业融资环境趋紧,加之近两年债务集中到期规模大,部分企业将面临集中偿 付压力. 城市基础设施的建设和完善是推动城镇化进程的重要驱动力, 是国民经济 可持续发展的重要基础,对于促进地区经济发展、改善投资环境、强化城市综 合服务功能等有着积极的作用.近年,全国各地区城市基础设施建设资金来源 和渠道日益丰富,建设规模不断扩大,建设水平迅速提高,城市基础设施不断 完善.2017 年我国基础设施投资完成 14.00 万亿元,增长 19.0%,占全国固定 资产投资(不含农户)的比重为 22.2%;

资本形成总额对国内生产总值增长的 贡献率为 32.1%.

2017 年5月住房城乡建设部及国家发展改革委发布的《全国城市市政基 础设施建设 十三五 规划》 (简称 《规划》 )对交通系统、综合管廊、水系 统、能源系统、环卫系统、绿地系统和智慧城市等方面的发展指标提出了明确 的规划要求,其中城市路网加密缓堵、城市轨道交通、城市综合管廊、城市供 水安全保障、城市黑臭水体治理、海绵城市建设、排水防涝设施建设、燃气供 热设施建设、城市垃圾收运处理、园林绿地增量提质、城市生态修复和市政设 施智慧建设是重点工程. 《规划》同时明确了城市人民政府是市政基础设施建 设的责任主体,各级政府需确保必要投入,强化地方政府对城市市政基础设施 建设的资金保障;

充分发挥中央财政资金向中西部等市政基础设施总量严重不 足地区倾斜的引导作用;

大力推广政府和社会资本合作(PPP) ,推动该领域的 供给侧结构性改革、拓宽市政基础设施投融资渠道,形成政府投资和社会资本 的有效合力;

推进价格机制改革,统筹运用税收、费价政策,按照补偿成本、 合理收益、公平负担的原则,清晰界定政府、企业和用户的权利义务,建立健 全公用事业和公益性服务财政投入与价格调整相协调机制.2017 年末,我国 城镇化率为 58.52%,与国外发达国家的 70%-80%相比仍有较大发展空间,在 未来一段时间内,城市基础设施建设仍是我国新型城镇化进程中的持续任务, 而该领域的建设及融资模式正逐步规范及合理创新. 城投企业业务范围广泛,包括市政道路、桥梁、轨道交通、铁路、水利工