PDF《B005》

与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的 物挂钩的结构性投资产品;

远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易 的权证、期权、期货等金融衍生产品;

中国证监会允许基金投资的其他金融工具. 如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种, 本基金管理人在履行适当 程序后,可以将其纳入本基金的投资范围. 本基金的基金投资( 含ETF) 比例不低于基金资产的60%,其中不低于80%投资于抗 通胀相关主题的基金. 除基金投资外的其他投资包括股票等权益类资产、债券等固定收 益类资产、现金、货币市场工具、权证、期权、期货、远期、互换等金融衍生产品以及相关 法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具投资比例合计不高于基金资产的 40%,其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%.抗通胀相 关主题的基金主要包括大宗商品类ETF,可细分为跟踪大宗商品综合指数,跟踪分类大 宗商品指数如贵金属类、农产品类、能源类和工业金属类等或单个商品的ETF;

业绩比较 基准90%以上是商品指数的共同基金;

主要投资于通货膨胀保护债券的ETF或债券型基 金;

以及主要投资于自然资源类公司股票的ETF和共同基金. 若法律法规或监管机构允许,本基金在履行适当程序后,可以调整上述投资比例.

五、基金的投资策略 本基金采用将自上而下的资产配置与自下而上的个券选择相结合、 构造被动的通 胀跟踪组合与适度的主动投资以获取超额收益相结合的策略.

1、资产配置策略 自上而下的资产配置策略包括战略和战术两个层面. 战略资产配置 策略是指本基金在对全球宏观经济周期、各国央行的货币政策、对 中国商品的需求、房地产、消费、货币和财政政策等宏观趋势判断的基础上,判断通胀走 势,确定对应的大类资产及配置的比例重心. 战术资产配置 策略是指本基金在战略资产配置的基础上,结合对中短期通胀变 化和市场情况等因素的判断,对大类资产的相对比重或仓位在一定范围内灵活地调整, 降低投资组合的下行风险,以取得较高的超额收益.

2、各子类资产的投资策略 ( 1) 通胀保护债券投资策略 通胀保护债券与量度通胀的居民消费指数( CPI) 挂钩,意即当CPI上升时,其本金及 派息会随通胀变动,在一定程度上可防止投资者的购买力被通胀蚕食. ( 2) 基金投资策略 本基金主要投资于与通货膨胀关系密切的各类资产,主要包括两大类:1) 大宗商品 类,包括贵金属、能源类、农产品和工业金属类等大宗商品相关基金和ETF;

2) 通胀保护 债券类基金和ETF. 1) 通胀保护组合投资策略 本基金在分析中国通胀动因的基础上, 结合统计模型选择与中国通货膨胀关系密 切的国际大宗商品品种,然后根据相关性、流动性和交易成本等因素,选择对应的境外 基金或ETF,通过投资组合优化构建与中国通胀相关性较高的通胀跟踪投资组合. 2) 主动趋势投资 本基金以全球大宗商品相关ETF趋势投资策略作为收益来源的重要部分,通过多策 略分散风险,从全球商品价格的变化趋势中获利. ( 3) 权益类资产投资策略 本基金权益类资产投资集中在成长性较好的新兴市场和通胀相关行业或个股上. 通过投资于这两类资产, 本基金争取同时能达到防通胀和分享新兴市场国家高速增长 收益的目的. ( 4) 衍生品投资策略 本基金将根据对股票市场、债券市场的整体趋势及人民币币值变化趋势的研判,选 择适当的时机使用衍生工具进行仓位管理和避险.