PDF《政策与产业发展共振,看好四季度 Daydream》

19 图7:上周网页游戏情况.20 图8:IOS 手游排行榜情况(依次为畅销榜、付费榜、免费榜)20 图9:安卓手游排行榜情况(市场依次为应用宝、360 手机助手、百度手机助手)21 表1:重点关注公司及盈利预测

2 表2:VR/AR 产业政策梳理

7 表3:拟下周上映的电影及基本情况.15 表4:上市公司股东增持/减持清单.22 表5:上市公司投资情况.23 表6:国海传媒覆盖标的跟踪.23 表7:重点关注公司及盈利预测表.25 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

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1、 行业观点和动态 1.

1、 上周传媒行情回顾 市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为 0.38%、1.15%、 1.48%,传媒行业指数涨跌幅为-0.26%.细分到传媒细分子行业来看,各个子行 业表现较大差异,其中电子商务、网络彩票子版块涨幅居前,而迪士尼、文化传 媒概念子版块微跌. 基于我们看好四季度 Daydream 将成为移动 VR 拐点性的标志性产品、 国家半年 来不断出台扶持 VR/AR 产业政策,以及对广电行业估值、政策、业务三方面的 价值认可,我们本周继续推荐 VR/AR 主题以及广电行业,具体逻辑重申如下: VR/AR 产业方面:

1、政策鼓励:B20 上国家主席提出发展虚拟现实,在此前后福州市、工信部、 南昌市、海南、福建省、河北省、 十三五 规划纲要、发改委、重庆市等城市 或部门纷纷出台相关鼓励政策或开展相关会议.作为下一代的计算平台/移动计 算平台,以及与实体经济上巨大的应用潜力,我们认为 VR/AR 的政策扶持周期 有望加速产业发展(具体参见下文我们统计) .

2、产业催化:Daydream 标准出台有望成为移动 VR 拐点性的事件,VR 眼镜有 望成为手机标配,从而使得渗透率极大提升,产业有望迅速成熟迎来高速发展.

3、 AR 眼镜与工业结合大势所趋, 目前优秀产品层出不穷, 建议关注产品层面. 投资建议:四季度超配移动 VR 相关受益标的,关注渠道、平台、配套公司,同 时建议配置稀缺性优质 VR 内容提供商. 1)积极配置移动 VR 相关受益标的.我们建议受益于四季度 Daydream 以及各 大厂商 VR 产品的持续推出的催化,建议积极配置最受益于移动 VR、以及移动 VR 渠道、平台、配套等公司,如创维数字、东方明珠、欣旺达、恺英网络、联 络互动、暴风集团等,以及棕榈股份、岭南园林、顺网科技、盛天网络、湖北广 电、佳创视讯、广电网络等,关注产业配套如迅游科技、联创光电. 2)其次建议积极配置稀缺性优质 VR 内容提供标的,或IP 储备丰富标的:如恒 信移动、三七互娱、美盛文化、奥飞动漫等;

广电产业方面: 1)横向对比广电海外对标公司康卡斯特,以及纵向对比广电板块历史估值,国 内广电系企业估值均处于历史性低位;

2)随着传媒国企改革拉开帷幕,我们认为广电系的股权激励有望落地,此举将 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

6 大大解决广电历史中人才激励问题,有望帮助整个行业提高竞争力、释放业绩. 此外,湖南广电优质资产注入快乐购有望带来广电国企资产注入的新预期;

3)700 赫兹无线网络已经开始落地,下一代广播电视 NGB-W 的核心是基于移 动通信的黄金频率 700M Hz,在海外,美国运营商 Verizon 在2008 年花费

100 亿美元从美国政府手中竞得 700MHz 频谱进行 4G 部署, 目前这一频段在我国广 电的公司手中,并有望在今年完成落地前的计划和试点工作;