PDF《开能环保（300272）新股上市》

3 - 高,未来随着 DSR 模式的推广,我们预计公司毛利将有望保持稳定. 广发证券:公司上市完成后,将募集不少于 1.37 亿元资金,公司原净资产 1.4 亿元,净资产翻倍,将有 助于公司更好的发挥自身的技术、服务和多元化模式优势,充分享受先发优势,扩大领先优势,拉大与竞争对 手的差距. ⊙ 公司基本面 公司简介: 开能环保前身为

2001 年2月设立的上海加枫净水设备有限公司,

2001 年6月更名为上海开能环保设备有 限公司,并于

2008 年2月整体变更为上海开能环保设备股份有限公司.公司董事长瞿建国先生直接拥有公司 股份 39.14%,并通过建国创投间接持有公司股份 6.82%,是公司的实际控制人. 主营业务:一直致力于全屋净水机、全屋软水机、商用净化饮水机、多路控制阀、复合材料压力容器等人 居水处理产品的研发、制造、销售与服务. 所属行业:机械设备 公司亮点:

1、DSR 模式竞争力强,逐渐由上海复制到全国 DSR(Door to Door、Solution、Return)为公司自创的经营模式,用于 开能 牌水处理设备在上海地 区的直销.DSR 旨在为客户提供全方位的健康人居水环境解决方案,包括上门检测水质、订制产品、安装调试、 定期回访维护等服务.该模式是公司结合市场需求、行业发展趋势,为客户提供的个性化服务.DSR 模式在上 海地区的成功使得公司产品在上海地区有较大的优势,2011 年公司已将该模式推广至北京、无锡,未来在资 源允许的条件下将逐步推广至全国.

2、研发能力突出,自产零部件配套能力强 公司为国内首家全屋净水机国家级批件企业, 在人居水处理设备领域拥有了诸多重要的专利技术, 目前拥 有三大国家发明专利、获批各类国家专利

50 多项;

同时,公司产品还通过了美国 NSF(美国国家卫生基金会) 认证.因此公司产品质量、性能都处于行业领先水平.

3、多层次销售渠道利于市场扩张,核心技术掌握利于完善产业链 针对不同的目标客户, 公司建立了不同的销售渠道. 公司的 开能 牌产品在上海地区采用 DSR 直销模式, 公司计划将该模式由上海地区向其他一线城市复制.公司的 奔泰 牌产品通过经销商销售,在国外市场以出 口核心零部件的方式经销.多层次销售渠道的建立,利于公司快速扩张市场.此外,公司掌握了多路控制阀、 复合材料压力容器等核心技术,利于水处理产业的完善. 新股快车 -

4 - 国信证券经纪事业部 主办

2011 年11 月02 日 星期三 阳光电源(300274)新股上市 综合分析 新股聚集 阳光电源是一家专注于太阳能、风能等可再生能源电源产品研 发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业.公司是中国目前 最大的光伏逆变器制造商、国内领先的风能变流器企业,拥有完全 自主知识产权.主要产品有光伏逆变器、风能变流器、电力系统电 源等,并提供项目咨询、系统设计和技术支持等服务.先后承担近 10项国家重大科技计划项目,主持起草了多项国家标准,并取得了 多项重要成果和专利.产品先后成功应用于上海世博会、北京奥运 鸟巢、京沪高铁上海虹桥站、国家送电到乡工程、南疆铁路、青藏 铁路等众多重大光伏和风力发电项目. 投资分析 银河证券按2011年每股收益给予公司上市首日估值区间为 30-35倍,对应的首日上市价格为31.2-36.4元,公司确定发行价为 30.50元,则首日涨幅为2.29%-19.35%. 风险提示 中国市场装机预测和逆变器价格是我们预测的两大重要假设;