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3 CIFCO 投资月报 综上所述,笔者认为,长期来看期价将会由于供需缺口得到有力的支撑,另外,从政策 层面上来讲,国家希望粮食市场价格保持稳定的决心不会改变.通过价格向农民传递一个明 确信号国家支持粮食生产,会是维持我国农业政策的有效举措.但是需要特别注意的是,禽 流感对饲料相关品种的影响将是巨大的,短期内,玉米有可能进一步下跌. 第三部分 技术分析及后市展望 从技术上来分析,周线显示玉米指数上行趋势还未改变,但是主力 C0605 合约面临压 力线的压制,这极有可能会使期价在短期内震荡下行,虽然 50%位置即

1255 点附近将有一 个强有力的支撑,但这时极有可能已突破

30 日均线,如果出现这种情况,我们面临的就不 仅仅是短暂的回调,而是转势的可能性. 同时, 我们也需要密切关注连豆及豆粕的走势, 这两个品种期价的走势与玉米密切相关.

4 CIFCO 投资月报 【附图】 COBT玉米基金持仓 -15 -5

5 15

25 04-1-6 04-3-16 04-5-25 04-8-3 04-10-12 04-12-21 05-3-1 05-5-10 05-7-19 2005-9-27

150 200

250 300

350 基金净持仓(万手) 期价(美分/蒲式耳) 国际市场运费价格

0 20

40 60

80 04-10-8 04-11-8 04-12-8 05-1-8 05-2-8 05-3-8 05-4-8 05-5-8 05-6-8 05-7-8 05-8-8 05-9-8 05-10-8 PANAMAX美湾-中国 PANAMAX南美-中国 PANAMAX太平洋西岸-中国 HANDY粮船中国-韩国 马来西亚-中国 大商所玉米持仓与价格走势 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 1-14 2-4 2-25 3-18 4-8 4-29 5-27 6-17 7-8 7-29 8-19 9-9 9-30 10-28

1120 1170

1220 1270

1320 大交所仓单(万手) 玉米连(元/吨)

5 CIFCO 投资月报 中国中期投资服务中心简介 投资服务中心是中期公司专门指导客户投资的部门, 拥有一支高素质、 高水准的专家理 财团队,不但理论功底过硬,而且具有丰富的实战经验,致力于为客户提供保值增值服务. 全方位研究、个性化方案、零距离服务是我们始终坚持的服务理念.我们的核心产品包括投 资周报、投资月报、专题报告和二维持仓分析周报.此外,两档精品专栏数据中心和套 利空间为广大客户提供更全面的资讯和分析服务. 投资服务中心,财富梦工场.如果您成为了我们的客户,您将拥有一支私人的精英理财 团队.无论您的资金量多少,均可享受尊贵的优质的 VIP 服务.相信我们零距离的服务,将 使您财富增长无极限.期市迷津,专家点拨.盘中买卖,短信提示;

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13671167460 蔡晋荣 投资理财顾问 铜、铝010-64602915

13811444098 崔靖飞 投资理财顾问 大豆、豆粕 010-64602938

13126935811 何晓冬 投资理财顾问 棉花、燃料油 010-64602987

13811774015 赵亚娟 投资理财顾问 玉米、小麦 010-64621702

13910668204 付强投资理财顾问 天然橡胶 010-64627562

13581668090 吕楠投资理财顾问 小麦 010-64627562

13581783556 地址:中国北京市朝阳区麦子店西路

3 号 新恒基国际大厦

15 层 传真(FAX) : (010)64631595 邮编(P. C) :100016

网址:www.bjcifco.net

6 CIFCO 投资月报 应广大套利爱好者――渔翁们的要求, 投资服务中心决定正式成立 渔翁套利俱乐部 , 旨在搭建套利爱好者交流的平台,普及套利知识、传授套利技巧、分享套利经验、共享套利 机会.每月至少举办两期活动,主题内容包括: