PDF《华北玉米淀粉调研总结》

华泰期货研究所 农产品组 范红军 谷物研究员 ? 020-37595315 ? fanhongjun@htfc.

.com 从业资格号:F0262666 投资咨询号:Z0002196 华泰期货|调研报告 2017-03-11 华北玉米淀粉调研总结 调研计划

一、调研目的 1.调研玉米淀粉生产企业的原料来源及生产成本等因素对产品价格的影响;

2.调研玉米淀粉企业的定价机制、供应方式、结算方式等经营管理模式;

3.了解东北、华北、山东等地区当前玉米淀粉的产能、产量、库存及未来扩 产或减产计划;

4.了解玉米淀粉产业未来的发展趋势等.

二、调研安排 1.考察调研时间:

3 月5日-3 月10 日2.考察调研地点:诸城、寿光、邹平、禹城、平原、邢台. 3.考察调研单位:考察

10 家代表性企业,包括诸城兴贸玉米开发有限公司、 诸城源发生物科技有限公司、山东寿光巨能金玉米开发有限公司、潍坊盛泰药业 有限公司、山东天力药业有限公司、西王糖业有限公司、保龄宝生物股份有限公 司、山东福田科技集团、山东福洋生物科技有限公司、河北玉锋实业集团有限公 司等

三、调研线路 华泰期货|调研报告 2017-03-11

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6 调研总结

一、原料采购:华北玉米为主,采购方式多样化 调研过程中了解到,华北地区深加工企业多采购华北当地玉米,只有在当地供需 紧张或者东北-华北玉米价差较大时才会采购东北玉米,主要原因有二,其一是东北部 分粮源存在转基因问题,而华北地区玉米淀粉企业多往下游延伸,部分产品对转基因 问题比较忌讳;

其二是东北玉米多为烘干粮,而华北当地玉米多为自然干燥,部分淀 粉企业使用过程中会出现一些问题,如焦糊粒超标. 华北地区深加工企业玉米收购多采用三种方式,其中主体是挂牌收购,主要发生 在新粮上市之后到次年

5 月前后的华北地区农民售粮阶段,是华北地区深加工企业的 主要采购方式,作为补充,华北地区深加工企业还会跟大型贸易商如中粮贸合作锁定 远期粮源,此外,华北地区还会充分利用吉林玉米电子盘进行原料采购,调研过程中 了解到,西王集团和中谷淀粉糖为吉林玉米电子盘的指定交割库,山东福洋科技离河 北交割库较近,他们会在电子盘采购锁定部分玉米原料.

二、生产环节:加工费用更低,产业链条更长 调研过程中了解到,华北地区深加工企业玉米淀粉加工费用相对低于东北地区, 主要原因有二,其一是两地气温差异,中国淀粉工业协会秘书长反映玉米加工成淀粉 需要温度在 40°左右,东北温度相对更低,所以成本偏高,气温导致的加工费用差异 在50 元/吨左右;

其二是华北地区多自备电厂,用电成本更低,此次调研过程中了解 到,有自备电厂的企业中,寿光金玉米加工费用行业最低,通过其他渠道了解大致在

350 元左右,诸城兴贸加工费用在

380 元左右, 西王集团在

400 元左右,而没有自备 电厂的企业中,保龄宝加工费用在

420 元左右. 图1.调研企业商品淀粉占比及产业链延伸情况 从调研过程中了解到,华北地区淀粉企业纯出售商品淀粉的企业几乎不存在,商 品淀粉占比最高为金玉米,150 万吨淀粉产量,其中

100 万吨商品淀粉,其主要竞争优 势通过成本控制获得.多会往下游延伸,方向各有不同,均能形成自己的拳头产品, 华泰期货|调研报告 2017-03-11