PDF《玉米、淀粉策略周报》

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电话:010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询部 玉米、淀粉策略周报 2018.

10.22 农产品系列 种植户、贸易商惜售 短期玉米震荡偏强 玉米:目前国储玉米拍卖接近尾声,东北企业、 贸易商参拍意愿增强,拍卖成交继续转好,今年东 北玉米上市较往年偏晚,种植户及贸易商屯粮看涨 心态较强,均支撑短期玉米市场价格,预计下周玉 米市场价格仍将呈现震荡偏强的态势,关注基层玉 米上量节奏对玉米价格影响,长线看玉米需求,随 着深加工产能的扩张,需求端仍向好,中长期维持 偏多格局. 玉米淀粉:淀粉加工企业仍处于去库存周期中, 目前淀粉企业利润回暖,利润将增加企业开机积极性, 不过,下游走货较好,部分企业仍有前期订单待执行, 短期库存仍有继续降低的预期, 将支撑短期淀粉市场价 格震荡偏强,但目前淀粉价格已涨至高位,抑制了下游 的采购积极性, 需求开始减弱, 也将抑制价格上涨空间. 农产品・周报 请务必参阅报告正文后的重要声明 目录

一、玉米、淀粉周度行情回顾.1

(一)期货市场回顾.1

(二)现货市场回顾.1

(三)行业要闻.2

二、基本面分析.3

(一)深加工企业玉米收购情况.3

(二)国储拍卖情况.3

(三)玉米现货进口利润及替代谷物进口量情况.4

(四)港口玉米库存分析.5

(五)下游饲料终端需求分析.6

(六)下游工业需求分析.7

三、综合分析.8

四、技术分析及操作建议.8

五、基差与价差.10 农产品・周报 请务必参阅报告正文后的重要声明 附图

图表 1:期货行情走势.1

图表 2:成交量及持仓量情况.1

图表 3:玉米现货市场价格走势.1

图表 4:深加工企业收购玉米价格.3

图表 5:2018 年中储粮网拍卖玉米成交情况.4

图表 6:玉米进口量及进口利润情况.5

图表 7:南北港口库存.5

图表 8:生猪养殖利润及存栏情况.6

图表 9:生猪价格及鸡禽价格.6

图表 10:深加工企业开工及淀粉库存情况.7

图表 11:深加工企业加工利润.7

图表 12:玉米主力合约走势.8

图表 13:淀粉主力合约走势.9

图表 14:玉米、淀粉基差走势图.10

图表 15:玉米、淀粉价差.10 农产品・周报

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一、玉米、淀粉周度行情回顾

(一)期货市场回顾 上周,国内玉米主力

1901 合约先抑后扬,在1850 一线整数关口受到支撑后 反弹,期价周比涨 0.7%;

淀粉主力

1901 合约整体跟随连玉米走势,但涨幅不及 玉米,周比涨 0.08%.

图表 1:期货行情走势 品种 收盘价 上周 周涨跌 周涨跌幅 (%) 持仓量 周持仓量变化 C1905

1977 1969

8 0.51

533286 26846 C1901

1876 1863

13 1.02

839266 20860 CS1905

2425 2430 -5 0.21

28410 4800 CS1901

2380 2378

2 0.34

268734 15920 数据来源:wind、国元期货

图表 2:成交量及持仓量情况 数据来源:wind、国元期货

(二)现货市场回顾 截至周五, 长春玉米现货价为

1760 元/吨, 大连玉米现货价为

1840 元/吨, 全国玉米均价为

1883 元/吨;

长春玉米淀粉出厂报价

2350 元/吨,沈阳玉米淀 粉出厂报价

2380 元/吨,石家庄玉米淀粉出厂报价为

2440 元/吨.

图表 3:玉米现货市场价格走势 农产品・周报

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