PDF《股票简称：宜华生活 股票代码：600》

2016 年度 /2016.12.31

2014 年-2016 年平 均占比

2017 年度(E) /2017.12.31 (E)

2018 年度(E) /2018.12.31 (E)

2019 年度(E) /2019.12.31 (E) 营业收入 463,170.19 / 482,739.21 503,135.02 524,392.56 货币资金 11,624.43 4.78% 23,063.36 24,037.79 25,053.39

1 数据来源:中商产业研究院

7 项目

2016 年度 /2016.12.31

2014 年-2016 年平 均占比

2017 年度(E) /2017.12.31 (E)

2018 年度(E) /2018.12.31 (E)

2019 年度(E) /2019.12.31 (E) 应收账款 114,420.58 26.09% 125,948.10 131,269.43 136,815.59 预付账款 48,494.36 8.91% 43,032.11 44,850.23 46,745.16 应收票据 414.00 0.03% 143.83 149.91 156.24 存货 191,182.86 41.42% 199,951.80 208,399.80 217,204.72 经营性资产① 366,136.23 81.23% 392,139.20 408,707.15 425,975.10 应付账款 64,736.33 13.79% 66,569.63 69,382.21 72,313.62 应付票据 15,408.30 3.52% 17,002.31 17,720.66 18,469.36 预收账款 10,610.17 1.77% 8,539.39 8,900.18 9,276.21 经营性负债② 90,754.81 19.08% 92,111.33 96,003.05 100,059.19 营运资金占用额= ①-② 275,381.42 62.15% 300,027.87 312,704.10 325,915.90 营运资金需求额 24,646.45 12,676.23 13,211.80 合计 50,534.48 注1:由于上市公司于

2016 年9月开始将华达利纳入合并报表,为保证前后口径的一致性,上表中

2016 年财务数据为上市公司扣除华达利部分之后的财务数据,即本次仅考虑上市公司扣除华达利部分之后的营 运资金需求额. 2:

2014 年-2016 年平均占比为

2014 年、

2015 年及

2016 年各项经营性流动资产及负债占营业收入的比例的 平均值. 3:货币资金为经营活动保证金部分. 4:假定 2017-2019 年营业收入按 2014-2016 年上市公司扣除华达利部分之后的复合增长率 4.23%保持增 长. 5:营运资金占用额=经营性流动资产-经营性流动负债. 6:营运资金需求额=预测年度营运资金占用额-基期(2016 年度)营运资金占用额. 经销售百分比法测算,公司 2017-2019 年生产经营所需的流动资金预计在 50,000 万元以上. 由此可见,本次配股募集资金拟用于偿还短期银行贷款 10,000 万元,拟使用不超过 40,000 万元募集资金补充流动资金是合理、可行的.

三、请申请人对比本次发行完成后的资产负债率水平、有息负债水平与同 行业可比上市公司平均水平,结合公司未来发展对资金的需求情况,说明本次 融资的必要性合理性,融资金额是否与实际需求相符

(一)本次发行完成后的资产负债率水平、有息负债水平与同行业可比上 市公司平均水平

8 《上市公司行业分类指引》(2012 年修订)中公司所属行业 C21 家具制造 业 的其他上市公司共

21 家,包括零售业分类中销售家具产品的美克家居共计

22 家.截至

2017 年9月末,公司的资产负债率水平、有息负债占总负债的比例 与家具制造业上市公司对比如下: 证券代码 证券简称 资产负债率(%) 有息负债占总负债的比 例(%) 000663.SZ 永安林业 48.28 56.81 002489.SZ 浙江永强 60.75 58.64 002572.SZ 索菲亚 31.14 30.98 002751.SZ 易尚展示 76.65 65.15 002798.SZ 帝王洁具 13.45 - 002853.SZ 皮阿诺 25.21 - 300616.SZ 尚品宅配 40.81 0.04 300729.SZ 乐歌股份 44.46 41.73 603008.SH 喜临门 47.08 45.72 603180.SH 金牌厨柜 46.00 - 603208.SH 江山欧派 29.24 - 603313.SH 梦百合 30.91 56.88 603326.SH 我乐家居 31.30 - 603389.SH 亚振家居 15.56 - 603600.SH 永艺股份 34.58 - 603661.SH 恒林股份 32.53 - 603801.SH 志邦股份 32.97 0.18 603816.SH 顾家家居 31.64 3.98 603818.SH 曲美家居 22.86 - 603833.SH 欧派家居 32.00 3.47 603898.SH 好莱客 17.17 0.02 600337.SH 美克家居 31.34 58.45 平均值 35.27 19.18 600978.SH 宜华生活 53.56 80.77 资料来源:wind 资讯 注:帝王洁具、皮阿诺等上市公司