PDF《四川升达林业产业股份有限公司》

公司在温江建设的16万立方米中纤板项目已于2008年1月建成进 入调试试生产.上述项目的建设,将使公司在未来三年大幅度增加中纤板生产能 力. 中纤板的市场需求不断扩大,目前结构上处于供不应求的状态(比如,四川 地区目前每年有超过100万立方米的供应缺口由省外产品弥补) . 本公司强化木地 板业务目前年需使用中纤板6万立方米以上,同时,本公司已获得四川地区一些 家具行业企业等大中型中纤板使用厂家的意向性订单,公司2008年温江中纤板 (预计产量7.5万立方米)的市场销售能够得到很好的保障.经过详细谨慎地论 证,公司的募集资金项目具有较好的发展前景. 但长期来看,随着国内产能的不断增加,并且产业政策规定淘汰的未达到国 家环保标准的小型人造板企业短期内可能不会完全退出市场, 本公司可能面临中 纤板产品销售的市场风险. (3)对外担保的风险 截至本招股说明书签署日,公司的对外担保余额为800万元,分别占公司总 资产和净资产的0.93%和3.19%,该笔借款同时由借款方用评估值334.74万元的土 升达林业首次公开发行股票招股说明书摘要 1-2-4 地提供抵押担保,担保期限为主合同项下债务期限届满之日起两年,即2008年11 月1日至2010年11月1日,未逾期. 如果被担保人不能及时偿还相关债务,其债权人可能要求公司承担担保责 任,代被担保人清偿债务,进而影响公司的经营和业绩.针对上述担保,2008 年1月22 日,升达集团承诺:如上述对外担保事项造成升达股份的损失,其全 部损失及相关法律责任均由升达集团承担. (4)实际控制人及主要自然人股东为发行人提供担保 根据银行贷款管理的通常做法,同时增强发行人在银行的融资信用,江昌 政、董静涛、向中华以其持有的升达集团 100%的股权为发行人向国家开发银行 的8,700 万元

12 年期造林专项借款提供质押担保;

并累计为发行人 4.04 亿元银 行借款(含综合授信额度)提供信用担保或保证反担保.上述借款同时有固定资 产抵押担保或第三方保证担保. (5)税收政策变化的风险 1)所得税税收优惠风险 报告期内,升达股份及部分子公司享受了所得税税收优惠政策.2005 年、

2006 年、2007 年,公司享受的所得税税收优惠金额占同期归属于母公司所有者 净利润的比例达 27.48%、23.34%、26.21%,公司的经营业绩对税收优惠具有一 定依赖性. 上述所得税优惠符合国家有关西部大开发企业所得税优惠政策等相关规 定,并将在新税制过渡期间继续执行.若国家的上述所得税税收优惠政策出现变 化,公司的盈利能力可能会受到一定程度的影响. 2)出口退税率下调的风险 报告期内,国家多次对木地板出口税收政策进行调整,自2006 年9月15 日起,实木复合地板、强化地板的出口退税由原来的 13%下降为 11%;

自2007 年1月1日起,取消部分实木复合地板增值税和消费税的出口退税;

自2007 年7月1日起,将强化地板、部分实木复合地板、竹木复合地板(不包括竹地板)出 口退税率降至 5%.

2005 年、

2006 年、

2007 年, 公司出口退税额分别为 1,331.50 万元、 871.26 万元、 911.68 万元. 由于

2006 年存在过渡期,出口退税率下调实际未完全执行, 升达林业首次公开发行股票招股说明书摘要 1-2-5 本公司

2006 年未受到较大影响.2007 年,出口退税率下降导致本公司的出口退 税直接损失 313.82 万元.出口退税率下调对公司的产品出口销售带来一定的不 利影响. 为应对出口退税率的降低,公司采取了改变出口结构,加大竹地板的出口 (竹地板的出口退税率仍为 13%) ;