PDF《港股交易参考》

2. 密 切关注LBS及AR于手机游戏的应用 ;

3.将推出5-6款新游戏 , 包括 : 三消益智类游戏的 《Sweet Maker》;

沙盒游戏的《TUG》;

战争策略游戏的《Madlords》和《Glory of World》 . 成为深港通标的,获南下资金追捧:IGG于2017年3月6日起正式成为深港通标的后,由于 与A股同类股票的估值相对较低,因此受到南下资金追捧. 估值及建议:目前,市场预计公司17年至18年的收入增长分别为96%和14%,以及每股盈 利增长分别为147%和13%.目前公司股价11.60港元,对应17年至18年预测市盈率分别为 11.3倍和9.9倍.短中期来看:I)《城堡争霸》和其他游戏的总月流水保持相对稳定;

II)《王 国纪元》为集团未来2至3年的盈利带来强劲增长动力;

III) 2017年公司将维持高派息率政 策.长期来看:III) IGG进行全球多种语言版本及跨平台的策略游戏,发展潜力巨大.目 前市场给予公司12.05港元平均目标价,市场最高目标价15港元,潜在上升空间3.88%,建 议投资者以市场最高目标价15港元作参考.

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图表 1:2013 年至

2016 年IGG 总收入按产业划分.

图表 2:

2016 年IGG 股权结构比例. 资料来源: 上市公司,国泰君安国际 资料来源: 上市公司,国泰君安国际

图表 3:2016 年IGG 主营游戏资料.

图表 4:2016 年IGG 的全球研发和营销中心. 资料来源: 上市公司,国泰君安国际 资料来源: 上市公司,国泰君安国际

图表 5:

2016 年IGG 各地区收入占比.

图表 6:2016 年IGG 游戏收入占比. 资料来源: 上市公司,国泰君安国际 资料来源: 上市公司,国泰君安国际

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图表 7:2016 年《王国纪元》与其他游戏 iOS 平台表现.

图表 8:2016 年《王国纪元》全球排名情况. 资料来源: 上市公司,国泰君安国际 资料来源: 上市公司,国泰君安国际

图表 9:IGG 新游戏 - 三消益智类游戏 Sweet Maker.

图表 10:IGG 新游戏 - 战争策略游戏 Glory of World. 资料来源: 上市公司,国泰君安国际 资料来源: 上市公司,国泰君安国际

图表 11:IGG 新游戏 - 沙盒游戏 TUG.

图表 12:IGG 新游戏 - 战争策略游戏 Madlands. 资料来源: 上市公司,国泰君安国际 资料来源: 上市公司,国泰君安国际

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图表 13:

12 个月前瞻市盈率及标准差区间图显示 IGG 目 前估值水平在长期平均值上.

图表 14:

12 个月前瞻市净率及标准差区间图显示 IGG 目 前的估值水平在长期平均值两个标准差上. 资料来源: Bloomberg,国泰君安国际 资料来源: Bloomberg,国泰君安国际

图表 9:同业估值比较 资料来源: Bloomberg,国泰君安国际

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图表 15:IGG (00799.HK)历史财务........