PDF《山西能源交通投资有限公司 2019 年度第一期中期票据信用评...》

2 3. 公司参与投资山西省内国家重点铁路项目 建设工作,并持续得到山西省政府在政府 补助、项目资本金和政府债转贷资金拨付 等方面的大力支持. 4. 公司经营活动现金流入量对本期中期票据 的保障能力很高. 关注 1. 公司债务规模快速增长,债务负担较重,

2020 年面临较大集中兑付压力;

未来持续 参与省内铁路建设项目,存在较大筹资压 力. 2. 公司主业盈利空间小,期间费用对利润侵 蚀明显,公司整体盈利能力弱. 3. 公司对外担保企业主要集中在煤炭行业, 存在一定行业集中风险,且部分企业被列 入法院失信执行人名单,公司存在一定或 有债务风险. 中期票据信用评级报告 山西能源交通投资有限公司

3 声明

一、本报告引用的资料主要由山西能源交通投资有限公司(以下简称 该公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对这些 资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、 本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、本次信用评级结果的有效期为本期债项的存续期;

根据跟踪评级 的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. 中期票据信用评级报告 山西能源交通投资有限公司

4 山西能源交通投资有限公司

2019 年度第一期中期票据信用评级报告

一、主体概况 山西能源交通投资有限公司 (以下简称 公司 )系经山西省人民政府 晋政函【2009】91 号 文件批准于

2009 年9月16 日成立的国有独 资公司,山西省人民政府授权山西省国有资产 监督管理委员会(以下简称 山西省国资委 ) 履行出资人职责, 对公司的国有资产实施监管. 公司初始注册资本

60 亿元,其中

30 亿元由山 西省人民政府通过财政资金注资, 另外

30 亿元 由公司先行发行等额信托产品并将募集资金拆 借给山西省国资委再作为注册资本金注入公 司.根据山西省人民政府【2009】32 次常务会 议纪要精神、 山西省财政厅 晋财建 【2009】

500 号 、 晋财建【2009】501 号 、 晋财建【2009】

28 号 文件,山西省财政厅同意公司委托中国 银行发行信托资金理财计划(期限

1 年),以 信托方式筹集

30 亿元注册资金, 用于山西省铁 路项目建设(该信托产品已由公司清偿). 2010~2012 年,山西省国资委通过划拨国有资 产、土地出让金返还及注入项目资本金等方式 陆续冲抵公司其他应收款挂账, 将上述

30 亿元 资本金夯实.2010 年7月14 日,山西省国资 委通过财政资金向公司注资 3.30 亿元,公司注 册资本增加至 63.3 亿元.2017 年8月18 日, 根据山西省人民政府《关于同意成立山西省国 有资本投资运营有限公司的批复》(晋政函 【2017】80 号)及山西省国资委《关于将持有 的省属

22 户企业国有股权全部注入山西省国 有资本投资运营有限公司的通知》(晋国资发 【2017】35 号)文件,公司控股股东由山西省 国资委变更为山西省国有资本投资运营有限公 司(以下简称 山西国投 ).截至