PDF《山西能源交通投资有限公司 2019 年度第一期中期票据信用评...》

2018 年9月底,公司注册资本和实收资本为 63.30 亿元, 山西国投持有公司 100%股权, 山西省国资委系 公司实际控制人. 公司经营范围:铁路、交通基础设施及能 源项目的投资和资产管理;

铁路沿线货物仓储 设施的建设与经营;

政府划拨资产的管理和运 营;

房地产开发.(依法须经批准的项目,经 相关部门批准后方可开展经营活动) 截至

2018 年9月底, 公司本部设党群工作 部、纪委(监察)办公室、董事会秘书处、综 合管理部、人力资源部、财务部、法律审计部、 战略规划部、资本运营部、经营管理部、投资 管理部、安全生产监督管理局、信息化管理部 共13 个职能部门,合并范围内共有

14 家二级 子公司. 截至

2017 年底,公司资产总额 911.92 亿元,所有者权益 265.03 亿元(含少数股东权益 23.66 亿元) ;

2017 年, 公司实现营业收入 256.03 亿元,利润总额 2.11 亿元. 截至

2018 年9月底, 公司资产总额 1042.32 亿元,所有者权益 267.56 亿元(含少数股东权 益26.89 亿元);

2018 年1~9 月,公司实现营 业收入 186.13 亿元,利润总额 1.58 亿元. 公司注册地址:太原市万柏林区长风西街

1 号丽华大厦 A 座15-16 层;

法定代表人:武强.

二、本期中期票据概况 公司计划于2019年注册总额度为18亿元的 中期票据,本期计划在注册额度内发行2019年 度第一期中期票据(以下简称 本期中期票 据 ),基础发行规模10亿元,发行金额上限18 亿元, 其中8亿元用于补充公司本部及子公司流 动资金,10亿元用于偿还公司到期债务.本期 中期票据期限为3+2年, 第三个计息年度末附公 司调整票面利率选择权和投资者回售选择权. 中期票据信用评级报告 山西能源交通投资有限公司

5 本期中期票据每年付息一次,到期一次还本.

三、宏观经济和政策环境

2017 年, 在世界主要经济体维持复苏态势、 中国供给侧结构性改革成效逐步显现的背景 下,中国继续实施积极的财政政策和稳健中性 的货币政策,协调经济增长与风险防范,同时 为供给侧结构性改革创造适宜的货币金融环 境,2017 年中国经济运行总体稳中向好,国内 生产总值(GDP)82.8 万亿元,同比实际增长 6.9%,经济增速实现

2011 年以来的首次回升. 从地区来看,西部地区经济增速引领全国,山西、辽宁等地区有所好转.从三大产业来看, 农业生产形势较好,工业生产稳步增长,服务 业保持快速增长态势, 第三产业对 GDP 增长的 贡献率继续上升,产业结构持续改善.从三大 需求来看,固定资产投资增速有所放缓,居民 消费维持较快增长态势,进出口大幅改善.全 国居民消费价格指数(CPI)有所回落,工业生 产者出厂价格指数(PPI)和工业生产者购进价 格指数(PPIRM)涨幅较大,制造业采购经理 人指数(制造业 PMI)和非制造业商务活动指 数(非制造业 PMI)均保持扩张,就业形势良 好.

2018 年上半年,中国继续实施积极的财政 政策,通过减税降费引导经济结构优化转型, 继续发挥地方政府稳增长作用,在防范化解重 大风险的同时促进经济的高质量发展.2018 年1~6 月,中国一般公共预算收入和支出分别为 10.4 万亿元和 11.2 万亿元,收入同比增幅 (10.6%)高于支出同比增幅(7.8%);

财政赤 字7261.0 亿元,较上年同期(9177.4 亿元)有 所减少.稳健中性的货币政策在防范系统性金 融风险、去杠杆的同时也为经济结构转型升级 和高质量发展创造了较好的货币环境,市场利 率中枢有所下行.在上述政策背景下,2018 年1~6 月, 中国 GDP 同比实际增长 6.8%, 其中西 部地区经济增速较快,中部和东部地区经济整 体保持稳定增长,东北地区仍面临一定的经济 转型压力;