PDF《公司深度分析》

11 表4:大基金投资领域及相关企业

12 表5:北方华创 2016-2017 单晶炉在手订单情况.16 表6:国内主要单晶炉竞争厂商.16 表7:国内主要设备商产品线覆盖情况整理.18 表8:主要锂电生产商扩产计划.19

4 公司深度分析/北方华创 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 1. 北方华创:半导体国家

02 专项设备厂商,迎产业快速发展契机 1.1. 历史性战略整合北方微电子,跃升为国内半导体装备及电子元件强者 公司是一家以电子专用设备和电子元器件为主要产品,集研发、生产、销售及服务于一体的 大型综合性高科技公司.公司前身为北京七星华创电子股份有限公司,于2001 年9月,由 北京电控 整合原国营

700 厂、706 厂、707 厂、718 厂、797 厂、798 厂的优质资产和 业务,以七星集团为主发起人发起设立.2010 年3月,公司在深圳证券交易所挂牌上市. 图1:北方华创历史沿革 资料来源:公司官网,安信证券研究中心

2016 年7月19 日,公司完成了对北方微电子 100%股权的收购,并于

2017 年2月更名为 北方华创科技集团股份有限公司 .合并完成后,公司拥有半导体设备、真空设备、锂电 设备、电子元器件四大业务,成为国内领先的先进设备制造商.

5 公司深度分析/北方华创 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图2:公司业务板块划分 资料来源:公司官网,安信证券研究中心 公司实际控制人是北京电子控股有限责任公司,其直接持股 9.23%,并通过全资子公司北京 七星华电科技集团持股 38.9%,股权占比高,有利于公司治理和决策.公司第三大股东是国 家集成电路产业基金(以下简称 大基金 ) ,占股 7.5%.大基金作为国家支持集成电路发 展的重点抓手,将为公司引导资源,促进公司健康快速发展. 图3:北方华创股权结构图 资料来源:WIND 资讯,安信证券研究中心

6 公司深度分析/北方华创 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 1.2. 中国智造代表企业,业绩增长相伴产业 奇点 临近 公司在涉及的半导体设备、真空设备、锂电设备、电子元器件四个领域均担当着 国家队 角色, 担负着引领中国智造前进的重任. 其中, 半导体装备业务通过承担国家科技重大专项, 打造了公司在国内高端半导体装备市场的领先地位;

真空设备创造了我国多项第一,为我国 家电、光伏行业发展都起到关键作用;

锂电设备已供应超过 95%的锂电制造企业,并出口到 俄罗斯等海外国家;

电子元器件业务受益于国家高精密电子元器件国产化,发展态势良好.

2017 年前三季度,公司实现营收 15.50 亿元,同比增长 49.25%. 图4:2017Q3 公司营业收入同比增长 49.25% 图5:2016 年公司归母净利润同比增长 46.51% 资料来源:Wind,安信证券研究中心 资料来源:Wind,安信证券研究中心 各业务板块均表现出强劲的增长动力,公司积极推进高端集成电路研发和产业化工作,订单 大幅增长,2017 年上半年半导体设备收入达 5.77 亿元,同比增长 41.35%.受光伏行业景 气带动,公司硅单晶炉设备累计获得订单及中标金额超过

10 亿元,并首次进入台湾市场, 新型号的真空钎焊炉实现了对欧盟出口.真空设备 2017H1 销售收入

8807 万元,同比大增 260.78%.2017H1 率先成功研制了国际先进的锂电池轧分一体机,并通过国内主流锂电池 厂家的验收, 订单好于