PDF《公司深度分析》

2016 年同期水平;

电子元器件新型号驱动增长, 销售收入 3.47 亿元, 同比增长 59%. 随着我国半导体、锂电新能源行业高速增长及光伏行业复苏,公司下游订单强劲增长,业绩 进入增长快车道. 2. 国产集成电路装备:天时地利促产业中兴崛起,砥砺前行 2.1. 全球半导体产业新周期,国家战略加速产业向中国转移 半导体工业是利用半导体导电性可控原理发展起来的行业,广泛应用于计算机、网络通信、 消费电子、自动化、航空航天等领域,是电子工业的基础.自1998 年起,全球电子工业超 越汽车工业成为世界上规模最大的工业,而半导体工业市场规模也超越钢铁工业,成为重要 的工业门类.

7 公司深度分析/北方华创 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图6:半导体工业规模已超过钢铁工业 资料来源:Wind,安信证券研究中心 半导体行业发展遵循 硅周期 ,一般 4~5 年一个小周期,8~10 年一个大周期.据WSTS 数据显示,全球半导体行业销售规模增长从

2010 年开始平稳,至2016 年同比增长已经跌 至0.20%.随着半导体产品更新升级的需求,半导体行业即将进入下一个景气周期. 图7:半导体工业具有显著的周期性 图8:2003~2016 全球半导体行业销售规模及增速 资料来源:IC Insights,安信证券研究中心 资料来源:WSTS,安信证券研究中心 半导体行业中心向中国转移.半导体行业发展呈雁行式,从1962 年在美国诞生开始,目前 已经完成了美国-日本-韩国、台湾的产业转移.亚太地区,尤其是中国,是近十年行业最活 跃的地区.2003~2016,亚太地区在全球市场份额占比已从 37%提升到 61%.在行业景气 周期,也将担任增长引擎和先锋的角色.

8 公司深度分析/北方华创 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图9:半导体产业链转移路径图 资料来源:WSTS,安信证券研究中心 由于物联网、可穿戴设备、云计算、大数据、新能源、医疗电子和安防电子等新兴应用发展 迅速, 尤其是存储芯片的需求旺盛, WSTS 预测未来几年半导体行业将迎来发展高峰期,

2017 年的产业规模增速预估达到 17%,SEMI 预估达到 19%. 图10:2017 年全球产业规模增速预估达到 17% 资料来源:WSTS,安信证券研究中心 据WSTS 统计结果,2017 年第一季度全球半导体市场销售规模达到

926 亿美元,同比增长 18.1%;

出货量达

2208 亿颗, 同比增长 10.1%. 全球半导体市场又呈现蓬勃景象. 预计

2020 年全球半导体市场规模将达

4040 亿美元.

9 公司深度分析/北方华创 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图11:全球各地区半导体销售规模占比 资料来源:WSTS,安信证券研究中心 我国是全球半导体行业热土,景气度显著高于全球.伴随着我国经济的高速发展,我国智能 手机、平板电脑、汽车电子、工业控制、仪器仪表及智能照明、智能家居等物联网市场快速 发展,我国对各类集成电路产品需求不断增长.CSIA 数据显示,2000 年我国集成电路市场 消费规模仅为

945 亿元人民币,到2015 年已增长至

11024 亿元人民币,年复合增长率高达 17.8%.我国集成电路消费市场规模在全球占比超过 50%. 近日中........