PDF《黑色金属冶炼及压延加工业（01030605）》

5000 万吨产量的钢铁巨头阿赛洛钢铁. PAGE

10 2009-03-12 行业深度分析报告 全球范围的钢铁大并购(21 世纪初开始) :阿赛洛、米塔尔、JFE、 Tata 等公司在全球范围内并购钢铁企业.阿赛洛、米塔尔合并组成 1.2 亿 吨产量的阿赛洛-米塔尔钢铁集团.

(一)有效的并购重组意义重大 钢铁行业有效的并购重组意义重大, 是我国钢铁行业做大做强、 培养 世界竞争力企业的必由之路. 1.有效地消化过剩产能 目前我国钢铁产能明显过剩,在利益驱动下淘汰落后产能进展缓慢, 我们认为只有通过行业并购重组,在可控框架内才能真正淘汰落后产能, 从而逐步达到新的供需平衡状态. 图13:企业并购重组可以逐步消化过剩产能 数据来源:广发证券发展研究中心 2.快速提高产业集中度 产业集中度体现钢铁行业竞争力的重要指标,目前日本钢产量 CR4 为73.3%,韩国钢产量 CR2 为82%. 我国约有粗钢生产企业近

500 家,生铁生产企业

1000 家左右,钢材 生产企业接近

2500 家,钢铁产业集中度相对较低.2004 年,我国粗钢产 量CR10 为36.23%,2005 年下降至 35.49%,2006 年升至 37.56%,2007 年又降至 36.79%.随着行业并购重组显著加快,2008 年粗钢产量 CR10 已达到 ........