PDF《阳江市恒财城市投资控股有限公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 阳江市恒财城市投资控股有限公司

1 阳江市恒财城市投资控股有限公司跟踪评级报告 评级结果 本次主体长期信用等级:AA 上次主体长期信用等级:AA 债券简称 债券 余额 到期兑付日 跟踪评 级结果 上次评 级结果

15 阳江债/PR 阳江投 6.

60 2022/4/14 AA AA 本次评级展望:稳定 上次评级展望:稳定 评级时间:2019 年6月11 日 财务数据 项目2016 年2017 年2018 年 现金类资产(亿元) 11.74 12.14 21.46 资产总额(亿元) 147.11 148.68 146.92 所有者权益(亿元) 78.29 80.21 73.91 短期债务(亿元) 13.29 6.21 7.74 长期债务(亿元) 21.77 19.04 14.73 全部债务(亿元) 35.06 25.25 22.47 营业收入(亿元) 13.00 16.10 17.83 利润总额(亿元) 0.94 0.72 1.26 EBITDA(亿元) 2.15 3.20 2.96 经营性净现金流(亿元) 15.51 18.31 20.30 营业利润率(%) 12.62 13.40 18.36 应收类款项/资产总额(%) 35.72 31.07 23.73 净资产收益率(%) 0.67 0.76 1.37 资产负债率(%) 46.78 46.05 49.70 全部债务资本化比率(%) 30.93 23.94 23.31 流动比率(%) 270.40 305.34 269.09 经营现金流动负债比(%) 54.70 82.02 83.83 全部债务/EBITDA(倍) 16.28 7.89 7.58 分析师:张龙景 霍正泽

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电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022)

网址:www.lhratings.com 评级观点 跟踪期内,阳江市恒财城市投资控股有限 公司(以下简称 公司 )作为阳江市重要的 城市基础设施建设、自来水供应和生猪屠宰业 务经营主体,区域专营优势明显,能够获得一 定的外部支持,公司营业收入持续增长,债务 规模下降,债务负担较轻.同时,联合资信评 估有限公司(以下简称 联合资信 )也关注 到公司应收款项占比高、资产流动性弱、盈利 能力弱等因素对公司信用水平的不利影响. 阳江市经济缓慢发展,固定资产投资保持 增长,公司外部发展环境较稳定.随着公司食 品加工、自来水供应以及铁路等业务的稳定运 营,公司未来收入和利润规模有望持续增长. 联合资信对公司的评级展望为稳定. 综合评估,联合资信确定维持公司的主体 长期信用等级为AA,并维持 15阳江债/PR阳 江投 的信用等级为AA,评级展望为稳定. 优势 1. 公司作为阳江市基础设施建设、自来水供 应和生猪屠宰业务重要经营主体,区域专 营优势明显. 2. 跟踪期内公司营业收入持续增长,债务规 模下降,债务负担较轻. 关注 1. 跟踪期内,公司其他应收款规模大,土地 资产及在建工程占比高,资产流动性弱. 2. 跟踪期内,公司利润形成仍依赖财政补助 及投资收益,经营性业务盈利能力弱. 3. 跟踪期内,阳江市政府收回部分土地,公 司资本公积有所减少. 跟踪评级报告 阳江市恒财城市投资控股有限公司

2 声明

一、本报告引用的资料主要由阳江市恒财城市投资控股有限公司(以下简称 该 公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对这些资料的真实 性、准确性和完整性不作任何保证.

二、除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外,联合资信、评级人员 与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的 评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.