PDF《观点聚焦》

而稀土产业链(-5%) 、新能源汽车(-5%)等主题表 现相对较差. 上期主题择优及个股推荐回顾:攻守俱佳.智能电视主题中锦富新材、新型煤化工及天然气主题中的科达机电及股权 激励和现金富裕主题中的海翔药业,分别上涨 18%、17%和13%;

其余个股均表现稳健;

构建的

9 只个股组合平均上 涨9.2%,显著跑赢中小板/创业板. 中金公司研究部:2012 年5月8日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

2 目录 上期回顾.3

2011 及1Q

2012 业绩回顾.5 初步筛选.9 主题择优.12 附录一:各主题年初至今指数表现及盈利预测调整

17 附录二:中金小盘股覆盖个股估值表.18

图表

图表 1: 推荐组合表现回顾

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图表 2: 一级主题当月指数表现情况.4

图表 3: 一级主题本月盈利预测调整.4

图表 4: 二级主题当月指数表现情况.4

图表 5: 二级主题本月盈利预测调整.4

图表 6:中小板(左)及创业板(右)业绩增速放缓明显

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图表 7:中小板(左)及创业板(右)

2011 年及

2012 年1季报业绩增速区间分布.5

图表 8:2011 年(左)及2012 年1季度(右)各主题可比净利润同比增速

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图表 9:2011 年(左)及2012 年1季度(右)各主题可比营业收入同比增速.7

图表 10:2011 年(左)及2012 年1季度(右)各主题可比毛利率及两项费用率变动.8

图表 11:经量化指标筛选后的可选二级主题

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图表 12:主题投资近期重要政策、事件回顾与前瞻.10

图表 13:一级主题盈利预测变动、指数表现及当前估值.11

图表 14:二级主题盈利预测变动、指数表现及当前估值.11

图表 15:中金覆盖的中小板/创业板推出激励方案个股量化分析.12

图表 16:中小板/创业板推出激励方案个股量化分析.13

图表 17:中小板/创业板资金富裕公司分析.14

图表 18:广电系统相关政策汇总.15

图表 19: 音视频领域行业增速

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图表 20: 捷成股份收入快速增长.15

图表 21:中国天然气消费量及预测

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图表 22:本期推荐组合.16

图表 23: 一级主题年初至今指数表现.17

图表 24: 一级主题年初至今盈利预测调整

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图表 25: 二级主题年初至今指数表现.17

图表 26: 二级主题年初至今盈利预测调整

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图表 27:当前中金覆盖小盘股一览

18 中金公司研究部:2012 年5月8日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

3 上期回顾 本月中小板指、创业板指表现分化,中小板指当月上涨 4%,受创业板退市制度的推出 创业板指当月仅上涨 1%.各主题指数表现均落后于中小板指,装备升级和高端装备 (4%) 、 生产性服务业 (3%) 、 新材料 (3%) 表现相对较好;

而新型煤化工及天然气 (-1%) 、 新能源(-2%)主题表现落后.二级主题看,生产性服务业主题下的物流受益金融改革 预期,利好小额信贷业务,取得 11%的正收益,装备升级和高端装备主题下的轨道交通 受益铁路复工,表现较好(8%) ,其他主题如节能环保主题下的循环经济 (7%)、装备 升级和高端装备主题下的国防军工(6%),新材料主题下的复合新材料 (6%)、TMT 主题 的城市安防(5%)表现相对较好,强于中小板指;

而TMT 主题下的稀土产业链(-5%) 、 软件服务(-2%)、 新能源主题下的新能源汽车 (-5%) 、 生物科技主题下的生物育种 (-1%) 表现相对较差. 上期主题择优及个股推荐回顾:攻守俱佳.上期我们推荐的新型煤化工及天然气、股权 激励及现金富裕、智能电视