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2014 年度形成了一定的盈利规模,因此公司参考收益法 评估结果确定收购价格. (2)

2015 年收购时收益法评估,对未来的盈利预测以及与实际情况对比 1)营业收入 收购评估时预计营业收入及其实现情况如下: 单位:万元

2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年 收购评估时预测值 27,691.50 35,831.70 44,053.90 47,740.50 47,740.50 增长比例(预测值) 64.08%[注] 29.40% 22.95% 8.37% 0.00% 实际实现值 23,994.65 28,327.72 37,277.29 7,375.96 / 预测完成率 87% 79% 85% 15% 注:为2015 年预测营业收入较

2014 年实现的营业收入的增幅 收购时,公司按如下方法预测营业收入: 对于已在发行中的、已经开拍的、已经在后期制作中、或已明确立项的主创电 视剧,通过已签约的发行单价或预计其未来发行单价乘以预计拍摄集数得出各剧的 收入;

对于尚未明确立项的主创剧,其销售价格主要通过分析晟喜华视已发行和计 划发行电视剧的售价得出;

对于投拍剧,通过预估发行单价和单集制作成本,乘以 集数,并按照合同约定的比例扣除发行成本后,乘以约定的投资比例得出;

此外, 晟喜华视有较多的电视剧播映权,未来能够带来一定的销售收入,因此未来各年按 照一定金额预估库存剧的销售收入. 预测期内,营业收入增幅逐步放缓,并在

2018 年保持稳定.其中

2015 年预测 的营业收入增幅最大, 高达 64.08%. 随着国家政策的推动, 晟喜华视在电视剧策划、 制作和发行领域经验的积累,晟喜华视制作的电视剧作品获得了下游客户的认可, 《喋血孤岛》等多部 强情节 类民国剧、抗战剧实现不错的发行收入,因此公司 营业收入在

2014 年度实现了 285.65%的增幅,并预计

2015 年仍将保持良好的发展 势头. 受2015 年开始执行的 一剧两星 政策的影响,晟喜华视通过 做好精品剧转 型网络剧 的战略调整, 2015-2017 年完成的预测收入均为 80%左右, 在正常范围内.

2018 年,受一些特殊事件影响,文化影视行业从政策层面、市场层面均发生巨 变.行业监管部门对于影视行业的监管力度持续升级,监管内容涵盖影视剧内容题 材、演员片酬、税收政策和收视率问题,这些监管举措对整个影视行业产生了深远 影响,影视行业整体业绩下滑.晟喜华视同样受到重创,营业收入完成率为 15%. 2) 毛利率 剧目成本包括制作成本和合作分成成本. 对于已立项的拟制作并发行的电视剧, 其制作成本按照该剧的题材、类型等实际情况进行预估,合作方分成为发行收入减 去制作成本、发行成本以及税费后乘以合作方所占的投资比例得出.对于尚未立项 的主创电视剧, 其制作成本主要参考之前年度的平均单集制作成本, 乘以集数得出. 在此基础上,得出预测期毛利率.预测期毛利率及其实现情况如下:

2015 年2016 年2017 年2018 年2019 年 收购评估预测值 39.50% 38.52% 41.53% 40.87% 40.87% 实现值 52.22% 53.44% 55.15% -30.78%

2015 年―2017 年的实际毛利率与收购评估预测的毛利率有一定差异, 主要系晟 喜华视适时调整发展战略,投资、制作、发行了一系列高口碑、高品质的主旋律影 视剧, 如 《双枪》 、 《骡子与金子》 、 《凡人的品格》 . 该等精品剧不以明星流量吸引人, 演员成本控制较好,且与电视台的采购需求时机契合,具有较高的毛利率. 3) 净利润 收购评估中预测的净利润及其实现情况对比见本回复