PDF《重建信心》

新能源汽车(业绩

2017 下半年好于上半年,2018 年好于

2017 年);

电子(2017 年业绩属性类 消费,短期调整更加充分);

环保和电力(一季报超预期)以及航空(二季度旺季,需求数据有望阶段性向好). 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共25 页 简单金融 成就梦想

一、重点行业评价.4

44 品种进入医保谈判目录范围,潜在放量空间巨大

4 成都地区经销商调研:小家电行业集中度提升势不可挡.4

2017 环保预算出台,大气、监测、水将为年度主线――环保政策专题 研究报告之八.6 地产行业――

3 月销售增速放缓,投资增速超预期

7

二、重点个股评价.8 韵达股份(002120)2016 年年报点评:16 年单量增长 51.7%,品质服务 构筑核心竞争力

8 铁汉生态(300197)――受益 PPP 模式推进,把握生态修复与特色小 镇发展战略机遇

9 片仔癀(600436)一季报点评兼草根调研报告:原材料涨价、预收款项增 加,全年有望量价齐升.10 江化微(603078)深度报告――湿电子化学品市场龙头, 受益下游半导体 及面板产能扩张,募投项目开启新高速成长

11 顺丰控股(002352)调研报告:千亿市值快递龙头企业,服务优质新业务 拓展有力.12 棕榈股份(002431)――特色小镇龙头,2017 年业绩反转可期 .....

13 万邦达(300055)深度报告――工业水龙头积极延伸环保布局,17 年业 绩拐点明显.14 百川能源(600681)点评报告:增发收购开启异地扩张 受益京津冀推 广气代煤.15 特变电工(600089)点评: 配股方案获核准,融资助力海外业务持续扩 张16

三、其他和股市相关的重要报告.17 创业板为代表的成长股业绩增速继续放缓―扬梅数据王系列之A股上市 公司 2017Q1 业绩前瞻篇.17 居民中长贷仍高,社融表外融资增加―2017 年3月金融数据点评...

19 中国经济

20 个热点问题分析――159 张

图表看中国经济.21 一带一路继续领涨,看好新兴健康――申万宏源主题投资组合报告(第 三期)21 目录策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共25 页 简单金融 成就梦想 法国大选,未必是下一只黑天鹅――全球资产配置政治周期系列报告之 三23 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第4页共25 页 简单金融 成就梦想

一、重点行业评价

44 品种进入医保谈判目录范围,潜在放量空间巨大 ? 人社部发布重要通知,确定

44 个品种纳入

2017 年国家医保谈判范围,涉及

32 家企业, 其中:

19 个国产品种, 涉及

18 家中国本土企业;

25 个进口品种, 涉及

14 家外资企业.(1)国产品种中,涉及

12 家上市公司(9 家A股、1 家H股、1 家A+H、1 家新三板)的13 个品种:红日药业、西藏药业、亚泰集 团、恒瑞医药、信立泰、康弘药业、康缘药业、天士力、亿帆医药、上海医 药(A+H)、绿叶制药(H)、百裕制药(新三板). ? 此次进入谈判范围的品种体现了六大特点:(1)进入谈判目录的药品大部分为 患者刚需、临床价值高、价格较高的专利、独家药品(2)国产替代,特别是对 国产创新药的大力支持(3)对中药的支持:西药

36 种,中药

8 种(5)肿瘤药和 心血管药是重点领域(6)罕见药首进谈判目录:波生坦片. ? 从对此次谈判目录范围的市场预期来看:(1)预期较为充分的品种:恒瑞医药 (阿帕替尼)、信立泰(阿利沙坦酯)、康弘药业(康柏西普)、天士力(重 组人尿激酶原、益气复脉)、康缘药业(银杏二萜内酯)(2)超预期品种:红 日药业(血必净)、西藏药业(重组人脑利钠肽)、亚泰集团(参一胶囊). 我们认为若上述产品最终确定进入医保谈判目录,将极大利好产品放量,加 速上市公司业绩释放. ? 继续重点跟踪:最终谈判结果、谈判价格、后续销售放量情况.(1)进入谈判 目录范围不等于进入最终纳入目录;