PDF《佛山华新包装股份有限公司增资控股 珠海经济特区红塔仁恒纸...》

426 号)批准.

7、红塔仁恒编制了其

2008 年度、2009 年度的盈利预测报告,广东恒信德 律会计师事务所有限公司审核了该盈利预测报告,并出具了盈利预测审核报告. 该盈利预测报告是管理层在估计假设的基础上编制的, 所依据的各种假设具有不 确定性,可能出现实际经营成果与盈利预测结果存在一定差异的情况,提请投资 者对上述风险予以关注,并结合其他分析材料进行适当判断及投资决策.投资者 在参考盈利预测数据时应对相关假设予以关注.

8、本次交易标的经中商资产评估有限责任公司采用成本法评估的评估结 果,红塔仁恒净资产评估值比账面值增值 1.47%,其中,机器设备类评估值比账 面值减值 19,479.95 万元,减值率为 23.32%;

土地使用权评估值比账面值增值 19,024.39 万元,增值率 386.54%.珠海华丰净资产评估值比账面值增值 7.52%, 其中,土地使用权评估值比账面值增值 18,468.40 万元,增值率 2001.98%;

无 形资产中的其他资产评估值比账面值减值 215.38 万元,减值率 87.06%.

9、本次交易的先决条件之一是华丰纸业出售位于佛山本址的经营性资产完 成,该项出售行为与本次交易相结合,并在本次交易实施之前先行完成.如本次 重大资产重组方案未获得完全的批准或核准,包括相关主管部门的批准或核准, 佛山本址经营性资产出售行为亦不予实施.

10、投资者在评价本公司此次重大资产重组时,除本报告书的其他内容和 与本报告书同时披露的文件之外,还应特别认真考虑下述各项风险因素: (1)宏观经济波动影响的风险 造纸行业的市场需求与国民经济景气度密切相关,国民经济的景气度对造 粤华包 B 增资控股红塔仁恒重大资产重组报告书 1-1-5 纸行业的供求关系将产生很大影响.近来,在国际金融危机加剧,世界主要经济 体如美国、日本、欧洲等国家和地区的经济均出现下滑情况下,我国经济稳中趋 降,2008 年GDP 增长 9.0%,工业增加值增长 12.9%,均比

2007 年有所回落,但 仍保持了稳定增长.然而,国际金融危机的影响仍在继续,在此背景下,我国政 府及时采取了积极的财政政策和适当宽松的货币政策, 但能否从根本上扭转我国 经济的转型并继续保持持续快速增长趋势尚存在较大的不确定性. 如果经济增长 速度出现下滑,势必抑制对包装纸板的需求,从而对造纸行业造成负面影响. (2)市场竞争的风险 近年来,国内造纸行业产能扩张较快.据中国造纸协会统计,2007 年,我 国造纸行业的总产量为 7,350 万吨, 较上年 6,500 万吨增长 13.08%, 消费量 7,290 万吨,较上年 6,600 万吨增长 10.45%,首次出现总产量大于消费量的现象,虽 然不同的细分造纸产品产销情况有所差别,但是,总体上来看,市场竞争的激烈 程度不断加剧,行业的平均利润率呈现下降趋势,尤其是包装用纸的下游客户有 相当一部分外向型企业,由于本轮经济调整给这类企业带来较大的冲击,将不可 避免地传导给上游的包装纸品生产企业, 进而在包装纸品行业形成激烈的竞争态 势, 行业竞争的加剧将可能导致行业毛利率水平下降, 并影响本公司的盈利水平. (3)原材料价格波动风险 造纸企业生产所需的主要原材料为木浆、废纸和重油等燃料,其中,木浆 成本约占白卡纸产品总成本的 65%.近年来,由于行业产能迅速增加的原因,国 内对木浆的需求量加大,木浆和其他原材料价格有不同程度的上涨,原材料平均 成本上涨接近 30%,2005C2007 年红塔仁恒采购的木浆平均价格上升了 22.5%;