PDF《环保限产和需求共振 螺纹钢价高》

板材方面,热 卷产量周环比下降 22.85 万吨,冷轧产量上升 0.21 万吨,中厚板产量降 2.18 万吨. 本周五大品种总产量较去年同期提高 48.09 万吨. 表3本周主要产线的钢材产量 分项 2018/10/26 2018/10/19 2018/9/28 2017/10/26 周环比 月环比 年同比 螺纹钢(周) 348.54 341.96 330.52 315.28 6.58 18.02 33.26 线材(周) 150.08 146.98 141.27 140.01 3.1 8.81 10.07 热卷(周) 310.67 333.52 333.88 318.51 -22.85 -23.21 -7.84 冷轧(周) 81.04 80.83 79.71 79.29 0.21 1.33 1.75 中厚板(周) 123.42 125.6 129.17 112.57 -2.18 -5.75 10.85 合计 1013.75 1028.89 1014.55 965.66 -15.14 -0.8 48.09 资料来源:Mysteel,东兴证券研究所 3. 一周需求 3.1 成交:本周建材成交周环下降,较去年同期上升 10.4 万吨

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300 铁矿石日均疏港量:总计(45港口) 周 万吨 东兴证券行业周报 钢铁行业:环保限产和需求共振 螺纹钢价高歌猛进 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 终端需求正稳步释放.本周全国主流贸易商建筑钢材成交 100.46 万吨,周环比下降 1.76 万吨,较去年同期上升 10.4 万吨.分区域看,南方、华东和北方大区分别成交 32.

50、50.24 和17.73 万吨,周环比分别变化 0.

39、-2.79 和0.63 万吨. 表4全国主流贸易商建材成交量 2018/10/26 2018/10/19 2018/9/29 2017/10/27 一周升降 一月升降 一年升降 建筑钢材成交量(周) 1,004,630 1,022,267 1,054,713 900,591 -17,637 -50,084 104,039 南方大区(周) 324,995 321,070 286,780 299,930 3,925 38,215 25,065 华东大区(周) 502,377 530,242 580,828 444,510 -27,865 -78,452 57,867 北方大区(周) 177,258 170,955 187,105 156,151 6,303 -9,847 21,107 资料来源:Mysteel,东兴证券研究所 图6全国主流贸易商建材成交量 数据来源:Mysteel,东兴证券研究所 3.2 宏观:经济面临下行压力 政策宽松为需求托底 官方公布了

9 月份我国主要的经济数据, 反映下半年经济面临较大下行压力.下半年 的财政和货币政策要更加积极,重点推出交通、油气和电信等基建大项目,预计基础 设施建设投资将回暖,提振建筑用钢的需求.截止

10 月26 日,本周

10 年期国债收 益率为 3.54%,周环比降 0.016 个百分点,7 天回购利率(DR007)一周加权平均值为 2.66%,周环比升 0.039%个百分点,表明货币政策趋稳. ? 固定资产投资方面,1-9 月份累计同比增加 5.4%,增速环比下降 0.1 个百分点,较 去年同期下降 2.1 个百分点, 其中基建 (不含电力) 投资累计同比增速仅为 3.3%, 增速环比下降 0.9 个百分点,较去年同期下降 16.5 个百分点,延续下滑态势;

房 地产开发投资展现较强韧性,累计同比增长 9.9%,增速较去年同期上升 1.8 个百

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300000 350000 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May -16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May -17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May -18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 237家贸易商和需求方的成交量 南方大区 华东大区 北方大区 P6 东兴证券行业周报 钢铁行业:环保限产和需求共振 螺纹钢价高歌猛进 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 分点,托底钢材需求,但增速环比下降 0.2 个百分点,受三四线地产销售回落、土 地流拍增多影响,地产投资面临下行风险;

随着落后产能出清、制造企业盈利改善 和资产负债表修复,制造业固定资产投资筑底回升,1-9 月累计同比增加 8.7%,增 速环比上升 1.2 个百分点,较去年同期上升 4.5 个百分点. ? 设备工器具投资方面,1-9 月累计同比提高 1%,增速环比提高 0.2 个百分点,较去 年同期降低 5.0 个百分点;