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2017 年5000万吨的钢铁去产能目标截 至上月中旬已完成63.4%, 这其中 不包括6月底前要彻底清除的 地 条钢 产能;

虽然转炉、电炉生产的 量市场目前比较模糊,但是这部分 与煤焦用量没有直接联系,形成直 接利空. 上半年,全国粗钢产量不断创 新高, 高炉产能利用率不断提高, 的确给予了充分的需求增量,但是 后市煤焦的需求边际增量有限甚 至下滑,一是由于生铁产量、产能 利用率基本接近极限,目前主要是 环保放松、高利润下的生产,且在 下半年终端需求预期走弱的情况 下,后市煤焦需求难有起色;

另外, 钢厂在高利润下一直以来检修较 少,下半年在淡季集中检修概率很 大,届时煤焦需求承压. 螺纹仍有一些其他的供应的 替代方式,例如内部转产、电弧炉、 出口转内销等等,但这些增产方式 不会增加焦炭需求,却可能增加螺 纹产量,后市压缩钢厂利润.因此, 后市煤焦现货震荡偏弱,期货持逢 高空思路,想要走出去年的独立行 情难度很大,更多的是回归围绕下 游钢材波动的状况,环保、天气等 因素带来阶段性行情. 不顾黑色系反弹 铁矿石缘何 我行我素

本报记者 叶斯琦 黑色真是纠结啊! 一位期 货业内人士表示. 近期,期货市场上黑色系普遍 开始反弹,只有铁矿石依旧保持弱 势格局. 分析人士指出,困扰铁矿 石的基本面矛盾难以有效解决,对 铁矿石一致较差的预期使其成为 套利中最理想的空头配置.展望后 市,铁矿石大概率低位震荡,但进 一步下跌的空间已经有限. 我行我素 昨日, 铁矿石期货主力1709 合约微涨0.35%, 维持了6月以来 的低位运行区间.为什么铁矿石没 有跟上黑色系的反弹浪潮呢?美尔 雅期货黑色分析师杨雅心表示,困 扰铁矿石的基本面矛盾难以有效 解决,对铁矿石一致较差的预期使 其成为套利中最理想的空头配置, 受到资金的打压,盘面难有起色. 杨雅心指出,由于年中终端需 求不稳, 钢厂不具备补库意愿,继 续维持低库存策略,特别是港口货 源充足, 更削弱了钢厂的补库动 力,部分采购便利的钢厂已将库存 压至一周左右,每周采购. 而矿山 发货量已基本恢复至高位,随着四 大矿财年报告发布期的临近,矿商 不会下调矿石的发货量. 矿商今年 预计投放的产能仍未兑现,扩产计 划或将延期, 供应压力仍在累积. 螺矿比目前已达到极值水平,有 修复的需要,铁矿石在螺纹钢的一 波反弹过程中并没有突出表现,可 见铁矿石的盘面压力之大. 华泰期货黑色商品分析师许 惠敏表示,煤炭有利润压缩后的减 产预期. 而55美元/吨的价位尚不 能使铁矿石完全出清过剩量.铁矿 口套保盘较为集中;

而焦炭深度贴 水格局下,产业空头少. 这是铁矿 石走势偏弱的主要原因. 昨日Mysteel统计显示,全国 45个港口铁矿石库存为14409万吨,较上周五增173万吨,较去年 同期增4352万吨, 不断刷新历史 高位,导致盘面长期承压. 下跌空间有限 展望后市,杨雅心表示,铁矿 石后期基本面确定性较大.需求端 以维稳为主,钢厂保持着维持基本 生产的存货量,钢厂进口矿可用天 数已连续6周保持在22天的水平, 也反映了钢厂对后市预期较为明 朗,没有提前备库的意愿. 但是仍然 不能忽视铁矿石的结构性矛盾,近 期港口PB粉和块矿出现一定的缺货 情况, 年初以来铁矿石降价幅度较 大,矿商是否调整策略也需要考虑, 因此年中四大矿的财年报告值得关 注. 此外,随着电弧炉进入投产期, 废钢近期价格一路走高, 电弧炉对 废钢的用量持续增大, 挤占了一部 分转炉的废钢用量, 可能导致钢厂 调整生产比重,加大铁矿石的投入. 总体来看,铁矿石后期大概 率还是低位震荡,但进一步下跌的 空间不大,相反还存在一些利好因 素正在酝酿,对于受资金炒作情绪 影响较大的铁矿石来说,不是没有 重新拉升的可能. 杨雅心说. 许惠敏也认为,铁矿价下跌空 间有限, 但反弹还缺乏驱动力,整 体弱势整理格局难破.需要关注两 点, 一是港口PB粉等盘面标地库 存情况,二是废钢铁矿替代转换. 供给侧改革 下锚 仙铝 会否归来