PDF《通裕重工股份有限公司 2014年度第一期短期融资券募集说明书》

2014 年度第一期短期融资券募集说明书

6 部件,因此,没有齿轮箱的直驱式风力发电机,具备低 风速时效率高、噪音低、寿命长、机组体积小、运行维 护成本低等诸多优点. 自由锻 在油(水)压机上,利用锤头或砧块进行各种锻压加工, 以获得达到形状、尺寸及内部质量要求的锻件的工艺. 船级社 从事船舶检验的机构.船级社主要业务是为保证船舶航 行安全,制定相应的船舶技术规范并对其生产制造过程 进行监督检验. MW 兆瓦,电功率单位.1 兆瓦=1000 千瓦. MN 兆牛,力学单位.在锻压机规格上,1MN 等于

100 吨, 即10MN 的锻压机与 1,000 吨的锻压机是同一规格. 通裕重工股份有限公司

2014 年度第一期短期融资券募集说明书

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第二章 风险提示及说明 本期短期融资券无担保,风险由投资人自行承担.投资人购买本期融资券, 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断.本期 短期融资券依法发行后,因发行人经营与收益的变化引致的投资风险,由投资者 自行负责.如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付,主承销商与承销团成员 不承担兑付义务及任何连带责任.投资者在评价和认购本期短期融资券时,应特 别认真地考虑下列各种风险因素:

一、本期短期融资券的投资风险

(一)利率风险 本期短期融资券的利率水平是根据当前市场的利率水平和短期融资券信用 评级确定的.受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响,市场利率存在波动 的可能性,利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性.

(二)流动性风险 发行人具有良好信誉和信用记录,但由于短期融资券是债券市场交易的品 种,主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断.本期短期融资 券将在银行间市场进行流通, 在转让时可能由于无法找到交易对手而难以将短期 融资券变现. 发行人无法保证本期短期融资券在银行间债券市场的交易量和活跃 性,其流动性与市场供求状况紧密联系.

(三)偿付风险 本期短期融资券无担保.在本期短期融资券的存续期内,如政策、法规或行 业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响,进而造成公司不 能从预期的还款来源获得足够的资金, 将可能影响本期短期融资券的按时足额支 付.

二、与企业相关的风险

(一)财务风险

1、流动负债占比较高风险 截至

2013 年9月30 日,公司金融机构借款余额为 232,683.77 万元,其中短 期借款 186,908.19 万元,占总借款余额的 80.33%;

一年内到期的非流动负债为 14,958.03 万元,占总借款余额的 6.43%;

长期借款 30,817.55 万元,占总借款余 额的 13.24%.发行人借款结构以间接、短期贷款为主,流动负债占比较高给发 行人带来了一定的财务负担.2010 年-2012 年及

2013 年9月末,发行人流动比 率分别为 0.

92、1.

76、1.40 及1.19;

发行人速动比率分别为 0.

52、1.

39、1.06 及0.80.得益于发行人

2011 年成功发行股票上市,目前发行人整体流动资产充裕, 对流动负债的覆盖能力良好.虽然发行人偿债能力、声誉和信用记录均良好,并 同时与多家商业银行保持着良好的合作关系,但随着发行人投资新产品的增加、 通裕重工股份有限公司

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