PDF《高温合金行业深度报告》

图表 8:政策红利加速释放中.9 -

图表 9:高温合金在航空发动机上的应用

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图表 10: 中国制造

2025 聚焦领域.10 -

图表 11:我国军费持续保持 10%增长.10 -

图表 12:2015 年各国军费占 GDP 比重一览.10 -

图表 13:我国空军军力与美国相比有巨大差距.11 -

图表 14:2016 年将迎来空域改革深化之年

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图表 15:2015 年中国通航飞机制造商占比 18%12 -

图表 16:我国通用航空器数量(架)12 -

图表 17:中国 翼龙 无人机

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图表 18:无人机喷洒农药.12 -

图表 19:未来

10 年航空发动机增长预测.13 -

图表 20:未来

10 年航空发动机高温合金需求预测.13 -

图表 21:中国民航市场飞机需求预测.13 -

图表 22:燃气轮机结构图.14 -

图表 23:燃气轮机实物图.14 -

图表 24:全球舰船用燃气轮机市场分布情况.14 -

图表 25:涡轮增压发动机截面图.15 -

图表 26:未来

10 年涡轮增压器高温合金需求预测.15 -

图表 27:核电蒸发器示意图

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图表 28:高温合金整体需求分析.16 -

图表 29:高温合金行业存在明显的壁垒.17 -

图表 30:国内主要高温合金公司及产销情况.17 -

图表 31:高温合金行业供需动态走势图.18 -

图表 32:我国高温合金行业供需结构剖析

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图表 33:国内涡轮增压器外资占据大半份额.19 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -

5 - 行业深度报告

图表 34:安装了 WS10 发动机的歼 10B 挂弹试飞

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图表 35:国产航空发动机发展历程及与美国差距对比.19 -

图表 36:国内高温合金需求弹性预测.20 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -

6 - 行业深度报告 高温合金概况 先进发动机基石,金字塔顶端皇冠 ? 什么是高温合金?高温合金又称超合金和耐热合金,是指在 760-1500℃ 以上及一定应力条件下长期工作的高温金属材料, 具有优异的高温强度, 良好的抗氧化和抗热腐蚀性能, 良好的疲劳性能、 断裂韧性等综合性能, 已成为军民用燃气涡轮发动机热端部件不可替代的关键材料, 被誉为 先 进发动机基石 .高温合金的分类标准较多,在实际研发应用中,通常按 制备工艺将其分为变形高温合金、铸造高温合金、粉末冶金高温合金和 金属间化合物;

来源:新材料在线,中泰证券研究所 来源:中泰证券研究所 ? 金字塔顶端的皇冠:据统计,目前高温合金在全球每年的消费量已高达

30 万吨,却仅占钢铁总消费量的 0.02%,位于整个钢铁材料金字塔的顶 端.一方面是由于高温合金需求相对有限(大材小用) ,另一方面在于高 温合金综合性能优越,使用环境苛刻,产业壁垒极高.不仅对高温合金 本身的质量可靠性和性能稳定性有着严苛的要求,而且市场准入门槛也 很高,尤其在航空航天领域的应用更需要经过多道程序的长期试用.在 这种情况下,只有具备技术储备和研发实力的企业方可进入,并且一旦 进入就具有极强的客户粘性和一定的垄断地位;

图表 1:高温合金分类

图表 2:通常按制备工艺进行分为三类 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -

7 - 行业深度报告 来源:SMR,Randiz Research,中泰证券研究所 ? 基于以上高温合金产业壁垒较高的现状,目前我国参与高温合金领域的 研发和生产企业数量较少, 主要分为两类――研究型机构和生产型机构. 研究型机构如中国钢研科技集团公司、中国科学院沈阳金属研究所、中 航工业集团北京航空材料研究院等,主要以研究工作为主,生产规模较 小;