PDF《受益供给侧改革+核电重启,公司》

64 64

64 64 长期负债合计

103 103

103 103 现金流量表(百万元)

2018 2019E 2020E 2021E 负债合计

1493 1626

2195 2285 净利润

103 138

162 201 少数股东权益

0 0

0 0 资产减值准备 (9)

1 (0) (0) 股东权益

1803 1902

2012 2153 折旧摊销

85 73

80 86 负债和股东权益总计

3296 3527

4207 4438 公允价值变动损失

14 17

18 16 财务费用

14 12

15 19 关键财务与估值指标

2018 2019E 2020E 2021E 营运资本变动 (146) (26) (352) (84) 每股收益 0.21 0.28 0.33 0.41 其它

9 (1)

0 0 每股红利 0.06 0.08 0.11 0.12 经营活动现金流

56 202 (92)

219 每股净资产 3.71 3.91 4.14 4.43 资本开支 (112) (87) (95) (99) ROIC 7% 7% 8% 8% 其它投资现金流

0 0

0 0 ROE 6% 7% 8% 9% 投资活动现金流 (118) (87) (95) (99) 毛利率 32% 33% 33% 33% 权益性融资

0 0

0 0 EBIT Margin 15% 12% 13% 13% 负债净变化 (10)

0 0

0 EBITDA Margin 23% 18% 18% 18% 支付股利、利息 (29) (40) (52) (60) 收入增长 44% 22% 16% 15% 其它融资现金流

159 (92)

234 (62) 净利润增长率 66% 34% 17% 24% 融资活动现金流

80 (132)

182 (122) 资产负债率 45% 46% 52% 51% 现金净变动

18 (18) (4) (1) 息率 0.7% 1.0% 1.3% 1.5% 货币资金的期初余额

216 234

216 212 P/E 38.5 28.8 24.5 19.8 货币资金的期末余额

234 216

212 211 P/B 2.2 2.1 2.0 1.8 企业自由现金流 (32)

102 (198)

110 EV/EBITDA 22.3 23.6 22.6 19.4 权益自由现金流

117 (1)

22 32 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page

5 国信证券投资评级 类别 级别 定义 股票 投资评级 买入 预计

6 个月内,股价表现优于市场指数 20%以上 增持 预计

6 个月内,股价表现优于市场指数 10%-20%之间 中性 预计

6 个月内,股价表现介于市场指数 ±10%之间 卖出 预计

6 个月内,股价表现弱于市场指数 10%以上 行业 投资评级 超配 预计

6 个月内,行业指数表现优于市场指数 10%以上 中性 预计

6 个月内,行业指数表现介于市场指数 ±10%之间 低配 预计

6 个月内,行业指数表现弱于市场指数 10%以上 分析师承诺 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于本人的职业理解, 通过合理判断并得出结论,力求客观、公正,结论不受任何第三方的授意、影响,特此声明. 风险提示 本报告版权归国信证券股份有限公司(以下简称 我公司 )所有,仅供我公司客 户使用.未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播.任何有 关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点, 一切须以我公司向客户发 布的本报告完整版本为准. 本报告基于已公开的资料或信息撰写, 但我公司不保证 该资料及信息的完整性、准确性.本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我 公司于本报告公开发布当日的判断, 在不同时期, 我公司可能撰写并发布与本报告 所载资料、 建议及推测不一致的报告. 我公司或关联机构可能会持有本报告中所提 到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银 行业务服务. 我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态;

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