PDF《自身调整见成效,2 季度环比大幅减亏》

2 季度国内钢材价格高位震荡,季度均价环比

1 季度小幅改善.从公司主要产品出厂价的调整来看,2 季度涟钢热轧 板卷出厂价环比小幅改善,冷轧板卷略有下降;

湘钢中厚板受制于造船行业的低迷表现,2 季度均价环比基本维持平 稳. 图6:国内市场钢价

2 季度维持高位震荡

90 110

130 150

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210 230

250 06/Jan/06 06/Apr/06 06/Jul/06 06/Oct/06 06/Jan/07 06/Apr/07 06/Jul/07 06/Oct/07 06/Jan/08 06/Apr/08 06/Jul/08 06/Oct/08 06/Jan/09 06/Apr/09 06/Jul/09 06/Oct/09 06/Jan/10 06/Apr/10 06/Jul/10 06/Oct/10 06/Jan/11 06/Apr/11 06/Jul/11 Myspic 长材指数 板材指数 资料来源:Mysteel,长江证券研究部 图7:2 季度国内市场均价环比小幅改善 -4.54% 11.86% -5.81% 8.96% -5.33% 1.91% 6.34% 6.91% 9.19%

120 130

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160 170

180 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 季度钢价 季度环比

4 请阅读最后一页评级说明和重要声明 资料来源:Mysteel,长江证券研究部 表1:2 季度涟钢热轧卷板出厂价环比小幅上涨,冷轧板卷价格略有下降 热轧卷板 长沙市场价 全国均价 冷轧板卷 长沙市场价 全国均价 日期 2.75mmQ235 5.5mmQ235 热轧 热轧 1.0mmSPCC 冷轧 冷轧 10-Jan 4,340 4,180 4,100 3,938 5,480 5,700 5,744 10-Jan 4,340 4,180 4,020 3,834 5,480 5,620 5,679 10-Feb 4,340 4,180 4,020 3,816 5,480 5,650 5,632 10-Feb 4,340 4,180 4,050 3,851 5,480 5,700 5,644 10-Mar 4,540 4,380 4,350 4,009 5,680 5,980 5,804 10-Mar 4,740 4,580 4,670 4,325 5,830 6,100 6,054 季度均价 4,440 4,280 4,179 3,962 5,572 5,761 5,760 10-Apr 5,000 4,840 4,890 4,580 6,030 6,200 6,149 11-Apr 5,050 4,890 4,850 4,653 6,030 6,100 6,159 10-May 4,850 4,690 4,650 4,571 5,830 5,950 6,089 10-May 4,750 4,590 4,550 4,324 5,730 5,800 5,969 10-Jun 4,600 4,440 4,420 4,252 5,430 5,480 5,781 10-Jun 4,550 4,410 4,350 4,182 5,310 5,400 5,527 季度均价 4,800 4,643 4,654 4,427 5,727 5,873 5,946 季度环比 8.11% 8.49% 11.36% 11.73% 2.78% 1.93% 3.23% 10-Jul 4,350 4,210 4,150 3,947 5,050 5,100 5,239 10-Jul 4,400 4,260 4,380 4,091 5,050 5,180 5,161 10-Aug 4,670 4,530 4,470 4,254 5,320 5,400 5,296 10-Aug 4,670 4,530 4,400 4,222 5,320 5,400 5,338 10-Sep 4,770 4,630 4,550 4,363 5,430 5,480 5,405 10-Sep 4,770 4,630 4,420 4,299 5,430 5,400 5,380 季度均价 4,605 4,465 4,409 4,196 5,267 5,322 5,303 季度环比 -4.06% -3.84% -5.27% -5.22% -8.03% -9.38% -10.81% 10-Oct 4,670 4,530 4,430 4,340 5,380 5,400 5,386 10-Nov 4,620 4,480 4,370 4,287 5,330 5,350 5,348 10-Nov 4,750 4,610 4,510 4,357 5,385 5,400 5,364 10-Nov 4,780 4,640 4,510 4,366 5,425 5,400 5,381 10-Dec 4,980 4,840 4,660 4,433 5,575 5,500 5,393 10-Dec 5,015 4,875 4,770 4,551 5,710 5,550 5,490 季度均价 4,803 4,663 4,550 4,389 5,468 5,435 5,394 季度环比 4.29% 4.42% 3.20% 4.60% 3.81% 2.13% 1.71% 11-Jan 5,015 4,875 5,040 4,678 5,830 5,670 5,564 11-Jan 5,255 5,115 5,100 4,823 5,890 5,670 5,638 11-Feb 5,315 5,175 5,200 4,927 6,110 5,800 5,742 11-Feb 5,535 5,395 5,100 4,860 6,110 5,730 5,743 11-Mar 5,535 5,395 4,910 4,693 6,110 5,650 5,660 11-Mar 5,385 5,385 4,950 4,727 5,960 5,650 5,631 季度均价 5,340 5,223 5,016 4,785 6,002 5,679 5,663 季度环比 14.99% 13.89% 10.24% 9.02% 9.77% 4.50% 4.99%

5 公司研究 请阅读最后一页评级说明和重要声明 11-Apr 5,385 5,385 5,140 4,847 5,960 5,720 5,655 11-Apr 5,435 5,295 5,130 4,888 5,960 5,680 5,639 11-May 5,435 5,295 5,151 4,899 5,960 5,663 5,631 11-May 5,435 5,295 5,095 4,870 5,910 5,633 5,590 11-Jun 5,435 5,295 5,080 4,868 5,910 5,600 5,569 11-Jun 5,385 5,245 4,880 4,842 5,860 5,310 5,580 季度均价 5,418 5,302 5,079 4,869 5,927 5,377 5,646 季度环比 1.46% 1.51% 1.27% 1.76% -1.25% -0.89% -0.59% 资料来源:钢之家,公司资料,长江证券研究部 表2:2 季度湘钢主要产品出厂价格环比基本持平 湘钢主要产品 中厚板 出厂价统计 14-20mm Q235 普碳中厚板 低合金中厚 14-25mm 全国均价 01/Jan/11 5,520 5,670 4,715 16/Jan/11 5,640 5,790 4,821 01/Feb/11 5,940 6,090 4,926 16/Feb/11 6,150 6,300 5,042 01/Mar/11 6,150 6,300 4,957 16/Mar/11 6,150 6,300 4,801 季度均价