PDF《东方金钰股份有限公司 关亍非公开发行股票摊薄即期回报》

9 号――净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010 年 修订)规定计算,同时扣除非经常性损益的影响. 注5:每股净资产=期末归属于上市公司所有者权益÷ 期末总股本.

二、关亍本次非公开发行摊薄即期回报的风险提示 本次非公开发行股票完成后,随着募集资金的到位,因公司总股本和净资 产规模均较大幅度增加,且募投项目效益的产生需要一定时间,如公司盈利能 力未获得相应增长,本次融资募集资金到位当年(预计为

2017 年度)每股收益 及加权平均净资产收益率较上年同期将出现下降,公司即期回报存在短期内被 摊薄的风险.

三、本次非公开发行的必要性和合理性

(一)本次非公开发行的必要性

1、本次非公开发行是推动公司既定发展战略的重要举措 根据市场及经营发展阶段的变化,公司近年来优化了 1+2+N 的战略发 展格局,提升为 1+10+N (1 即深圳总部,10 即在全国具区域辐射能力大中 城市建大规模自营旗舰店作为区域增长极,起辐射、带动和服务管理作用,N 即向次区域发展扩延的终端店)的渠道发展战略,加强翡翠原石上游掌控能力 的同时逐步实现终端零售的全国布局.目前公司已在北京、深圳、徐州、腾冲 等地设立了旗舰店,积累了一些异地经营管理经验,为公司进行全国性扩张奠 定了良好基础.本次非公开发行股票募投项目的实施,是推动公司既定发展战 略的重要举措.

2、本次非公开发行是增强公司盈利能力的必要途径 目前,我国的珠宝加工和消费市场不断深化和下沉,品牌珠宝企业打通 上、下游的各个环节,向全产业链和 线上+线下 全渠道布局,公司将面临更

5 加激烈的竞争. 通过本次非公开发行,募投项目逐步实施以后,预计将发挥良好效益,提 升公司盈利水平和行业竞争力.珠宝营销网络项目建设完成后,有利于公司控 制零售终端,获得销售的主动权,从而为产品销售带来品牌溢价,提升公司整 体盈利能力;

云南跨境珠宝创意产业园项目建设完成后,有利于提高公司的产 品研发、设计能力,增强公司核心竞争力,进一步发挥行业影响力,促进翡翠 珠宝产业集聚发展;

信息化珠宝物流中心项目有利于公司提升管理水平、提高 决策的科学性,创新业务发展模式,提高市场占有率.长期来看,募投项目的 建设有望加强公司的盈利能力和股东回报能力,公司的行业竞争力也有望得到 进一步加强、竞争地位得到进一步提升.

(二)本次非公开发行的合理性

1、增强公司资本实力,优化公司资本结构 近年来公司充分利用财务杠杆,为公司的业务开拓提供了有力的资金支 持.因而公司负债规模呈现增长趋势,资产负债率较高.截至

2017 年3月末, 公司合并口径资产负债率为 73.81%.最近三年及一期,公司与同行业可比上市 公司的资产负债率对比如下: 序号 代码 证券简称

2017 年3月末

2016 年末

2015 年末

2014 年末

1 000587.SZ 金洲慈航 75.03% 73.01% 58.08% 50.86%

2 002721.SZ 金一文化 74.45% 72.39% 67.68% 70.24%

3 002731.SZ 萃华珠宝 58.08% 56.24% 52.77% 47.29%

4 600612.SH 老凤祥 53.90% 57.14% 53.06% 59.99%

5 002345.SZ 潮宏基 42.84% 40.44% 41.28% 44.33%

6 002574.SZ 明牌珠宝 19.64% 37.59% 38.31% 39.04% 平均值 53.99% 56.14% 51.86% 51.96%

7 600086.SH 东方金钰 73.81% 67.62% 70.96% 83.43% 截至