PDF《考克斯 （Dodge & Cox）》

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过往业绩不代表将来业 绩.基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议.在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任 何形式的担保.本报告内容的版权归晨星资讯(深圳)有限公司所有. ? 基金公司中的奇葩-道奇・ 考克斯 (Dodge &

Cox) Morningstar 晨星(中国)研究中心 张洁 仅仅十几年,我国基金业就已经高歌猛进的迈入了 千基 时代.然而令人尴尬的是基金数量的井喷 却伴随着基金平均规模不断缩小,业绩持续萎靡不振.面对低迷的经济环境和市场需求,各家基 金公司也是各显神通:有些热衷发行热门基金,博人眼球;

有些大打营销牌,用高额佣金维护渠 道优势;

也有些一味追求产品线完整.然而这些行为都显示出多数基金公司过分重视规模指标, 以扩大领地为主要目标,但却往往把基金业绩和投资者的利益抛诸脑后.因此尽管基金市场看似 热闹,但优质基金却乏善可陈.在经济形势严峻和业内过度着眼于 大而全 的整体氛围下,愿意沉 下心来精耕细作的公司显得尤为难得.对此,本文将介绍长期被评为 全美最受欢迎的共同基金机 构 之一的道奇・ 考克斯(Dodge &

Cox)基金公司的发展策略供业界参考. 道奇・ 考克斯 (Dodge &

Cox) 成立于美国金融史上最不幸的年份-大萧条时期的

1930 年.这个特殊的时 点也奠定了公司较为传统的强调长期投资、风险分散化和研究独立性的投资理念.历经

80 多年的 发展,该公司目前为个人、机构和退休计划提供多种共同基金和独立账户产品.根据晨星

6 月底的 最新数据,道奇・ 考克斯公司的规模目前位列美国

681 家基金公司中的第

13 位,旗下基金的总净值 高达

1130 亿美金,美国市场占有率为 1.32%. 然而这家公司的特别之处在于迄今为止,公司仅发行过

5 只基金.如果翻看一下该公司的各项基本 指标,可能会令国内不少的基金公司深刻的体会 羡慕嫉妒恨 .该公司近

5 年的留职率高居 96.47%, 而在公司任职超过

15 年以上的基金经理比率也高达 67.10%.该公司旗下基金虽然数量有限,但是 每只基金的规模都在

10 亿美金以上.公司秉持长期的投资视野和风险分散策略为旗下基金赢得了 出色的风险调整后收益.以晨星星级评分来衡量,旗下基金均处于 3-4 颗星之间,公司

10 年的总体 星级评定为 3.50.如此优异的长期成绩单绝非一蹴而就.在该公司的发展历程中,无论产品本身还 是公司治理方面都颇具特色. 产品特色―精耕细作、以质取胜 1. 慢工出细活 表一:道奇・ 考克斯旗下基金概览 基金名称 发行日期 基金规模(亿 美金) 晨星星级评级 晨星分析师 评级 基金经理 平均任期 管理费 换手率 Dodge &

Cox Balanced 1931/6/26 121.33

3 金牌 14.87 0.50 19.00 Dodge &

Cox Stock 1965/1/4 382.33

3 金牌 17.24 0.50 16.00 Dodge &

Cox Income 1989/1/3 248.49

4 金牌 13.02 0.40 27.00 免责声明:本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性,同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更.过往业绩不代表将来业 绩.基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议.在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任 何形式的担保.本报告内容的版权归晨星资讯(深圳)有限公司所有. ? Dodge &