PDF《投资回报高 中小上市公司热恋“ 小贷”》

二 是募投项目尚未达产, 上市公司 有动力寻找短期的业绩增长点. 而小贷公司的投资规模不大、 回 报率相对较高, 成了其吸引中小 型上市公司的主要原因. 同时, 记者梳理发现, 根据 《 中小企业板信息披露业务备忘录 第30 号: 风险投资》 的规定, 中 小板上市公司将超募资金永久性用 于补充流动资金或归还银行贷款后 的12 个月, 不得从事证券投资、 房地产投资、 矿业权投资、 信托产 品投资以及深交所认定的其他风险 投资行为. 但以参股形式投资金融 企业并不在此限. 因此, 投资小贷 公司可以成功规避政策限制, 成为 中小板公司管理沉淀资金的一个合 法有效的途径. 另外, 从行业角度看, 投资小 贷公司的上市公司行业分布比较分 散, 与前期房地产上市公司扎堆 采矿 的情况有较大不同. 不过, 这些上市公司大多处于生产性行 业, 而以金融控股、 房地产为主业 的类金融上市公司目前则较少出现 在投资小贷公司名单上. 投资小贷公司收益高 除了不违反法律法规, 参股小 贷公司的收益率相对较高也是他们 受上市公司青睐的重要原因. 此前, 一位小贷公司负责人曾表示: 如果资金来源稳定, 扣除成本等 多方面的因素, 公司的收益率达到 15%问题不大. 由于小贷公司的经营模式是将 股东的出资以一定的利率借给客户 谋取利息, 对于投资小贷公司的上 市公司来说, 实质上是将这部分投资 用于取得利息性收益, 类似在银行定 存和购买理财产品. 当然, 成立或参 股小贷公司的程序要远比购买理财产 品或定存要复杂得多. 如今,一年期存款利率为3.5%, 而银行理财产品的年化收益 率也很少超过 10%. 因此, 小贷公 司15%左右的收益率显然对上市公 司具有更强的吸引力. 小贷公司的 这种高收益来自于相对较高的借款 利率, 根据央行规定, 小额贷款公 司借贷利率水平不得高于央行基准 利率的

4 倍. 小贷公司给相关上市公司带来 不菲的回报. 红豆股份

2011 年年报 显示, 公司参股 25%的无锡阿福农 村小额贷款有限公司,

2011 年实现 利润

2360 万元, 体现在报表中有近

600 万元, 占上市公司净利润的近 两成. 澳洋顺昌的

2011 年年报显示, 其持股 42%的张家港昌盛小贷公司, 去年实业营业收入7208.14 万元,贡献归属于上市公司的净利润2182.39 万元,同比增长76.08% . 而去年全年, 澳洋顺昌的净利润约 为1亿元, 小贷公司贡献利润占比 也超过 20%. 会计方法影响 小贷公司收益体现 证券时报记者 建业 虽然小贷公司的盈利能力已被 事实证明, 但上市公司使用的会计 方法将对小贷公司给股东的回报造 成影响. 目前, 证券时报记者从参 股小贷公司的上市公司年报中发 现, 目前这些公司持有的小贷公司 股份均被划入长期股权投资. 而在 这一科目下, 可以有权益法和成本 法两种损益表达方式. 根据会计相关准则, 持有小贷 公司 20%股权以下或上市公司对 小贷公司不具有重大影响的情况 下,应采取成本法核算;

持有20%以上或有重大影响的情况下, 应采用权益法核算. 成本法和权益 法的区别在于, 使用成本法则只有 当小贷公司分红, 上市公司才能将 这部分分红计入投资收益;

而权益 法则在不分红的前提下, 可以将归 属于上市公司的那部分利润计入投资 收益. 也就是说, 采取不同的会计方法, 将直接影响上市公司参股的小贷公司 盈利是否能计入当期损益. 目前, 由 于小贷公司正在经历快速发展期, 除 了增加分红吸引股东参与增资扩股的 需要外, 不少小贷公司出于滚动发展 和避税等方面的理由, 分红意愿并不 强烈. 而且大多数小贷公司都不会将 当期利润全部分完, 加上小贷公司本 金数量并不十分巨大, 较少的现金分 红对上市公司来说可能也微不足道. 证券时报记者梳理的资料显示, 上市公司拥有的小贷公司持股比例差 距很大, 从不到 1%至20%以上都普 遍存在. 在这种情况下, 投资者就需 要仔细甄别上市公司对参股的小贷公 司所执行的会计准则, 以便正确判断 小贷公司对上市公司当期业绩的实际 影响. 开能环保 微博公告 提示风险 中国上市公司舆情中心 曲强 因为 自来水安全 话题, 从事净水设备等生产的开能环保(300272) , 近期很热门. 股价连续 上涨, 相关公告也发了几轮. 昨日 上午, 公司董秘还特地在微博上作 了一番风险提示. 据中国上市公司舆情中心观 察, 自来水安全问题上周开始舆论 热度升温.