PDF《医药生物》

请务必阅读正文之后的重要声明部分 医药生物 创新医疗器械审批加速, 基因测序优先受益 评级: 增持 前次: 增持 分析师 联系人 陈景乐,CPA 孙建,PHD S0740513070002 021-20315160 021-20315157 陈康 chenjl@r.

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2014 年6月22 日 生物医药小组 基本状况 上市公司数

0 行业总市值(百万元) 1290821.03 行业流通市值(百万元) 1151826.53 行业-市场走势对比 重点公司基本状况

2013 2014E 14%13

2013 2014E 600196.SH 复星医药 23.12 19.22 0.88 1.01 16% 21.92 18.98 买入 300244.SZ 迪安诊断 2.03 42.71 0.42 0.62 47% 100.84 68.50 买入 300298.SZ 三诺生物 1.99 37.93 0.83 1.04 25% 45.77 36.47 买入 300026.SZ 红日药业 5.73 28.15 0.59 0.75 27% 47.51 37.53 买入 300171.SZ 东富龙 2.08 33.88 1.28 1.49 16% 26.46 22.74 增持 评级 证券代码 公司 总股本 (亿股) 股价 EPS PE 投资要点 ? 齐鲁医药最新观点:本周生物制品、医疗器械和医疗服务板块分别下跌 3.96%、3.31%和5.93%,继上周 反弹后再次出现回调,板块震荡行情依旧,个股以主题性炒作为主.本周末国家食品药品监督管理总局医 疗器械技术审评中心发布《创新医疗器械特别审批申请审查结果》 ,达安基因的唐氏无创产前基因检测试 剂盒和华大基因的基因测序仪都进入了特别审批流程, 审批加速在即, 显示出国家对基因测序领域的大力 支持,基因测序行业进入发展的黄金期,建议关注相关个股包括达安基因、千山药机、紫鑫药业和迪安诊 断等. ? 长期投资观点:建议关注三条主线―― 进口替代+基药放量 的制药企业,如常山药业、北陆药业、武 汉健民、众生药业等;

受国家政策扶持的医疗服务企业,如复星医药、爱尔眼科、迪安诊断、泰格医药等;

通过外延式扩张提高行业集中度的医疗器械企业,如三诺生物、理邦仪器、新华医疗等. ? 市场表现:对2014 年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块绝对收益率-2.7%,同期沪深

300 绝对 收益率-8.3%,医药板块跑赢沪深

300 约5.6 个百分点.上周医药板块跑输沪深

300 约0.9 个百分点.以TTM 整体法估值来计算,目前医药板块估值为

34 倍PE,与历史平均水平基本持平(35 倍PE) ,相对全 部A股( 扣除金融板块) 的溢价率为 100%,溢价率依然处于历史高位. ? 风险提示:政策扰动、药品质量问题 医药生物 行业周报 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -

2 - 行业周报 内容目录 最新投资观点

3 -? 行业最新观点.3 -? 长期投资观点.3 -? 行业风险因素分析

3 -? 行业热点聚焦

3 -? 创新医疗器械特别审批申请审查结果公示(国家食品药品监督管理总局医疗器械技术审评中 心)3 -? 板块回顾与分析.4 -? 板块收益.4 -? 板块估值.5 -? 个股表现.6 -? 中药材价格追踪.7 -? 附录

9 -? 本期上市公司重要公告汇总

9 -? 齐鲁主要覆盖公司及估值一览

11 -?

图表目录

图表 1:医药板块 vs 沪深

300 相对收益率.4 -?

图表 2:各行业月涨跌幅和周涨跌幅比较.4 -?

图表 3:医药子行业月涨跌幅和周涨跌幅比较.5 -?

图表 4:医药板块整体估值溢价(扣除金融板块)5 -?

图表 5:医药子板块估值对比(平均市盈率统计为

2009 年至今)6 -?

图表 6:一周涨幅前

15 位公司(扣除 ST 股)7 -?

图表 7:一周跌幅前

15 位公司(扣除 ST 股)7 -?

图表 8:中国成都中药材价格指数图.7 -?