PDF《春秋航空 》

春秋航空?

2014 年年报电话会议? 时间:2015 年4月9日15:30\16:30? 公司参加人:董事兼副总裁?王煜、CFO 兼董秘?陈可? Contents? 公司情况介绍.

2? 1.?业务经营情况.2? 2.?业绩情况.3? 收入.3? 费用.3? 现金流.4? 3.?发展战略.4? 经营计划.4? Q&

A 4? Question?1 4? 国家政策支持低成本航空的发展,春秋拿时刻是否更容易?上海机场第四跑道投产, 春秋是否拿到时刻?4? 年报中日飞行小时下降的原因是什么?4? 国外发生 LCC 事故,觉得影响如何?4? 2014\15 是高铁完工高峰期,分流影响如何看?5? Question?2 5? 春秋航空日本一直在亏损,公司还是增投

18 亿日元,请问现在运营情况如何?5? 国际、国内运力投放?5? Question?3 5? 分季度运营情况.5? 票价水平情况.5? 是否考虑航油套保?5? Question?4 5?

100 架飞机有多少是自购?经营性租赁来自哪里?5? 辅助收入具体的内容是什么?以后怎么挖掘这块利润?6? Question?5 6? 人机比和国外航空公司有较大差距?14 年下降原因是?6? 飞行员培养如何考虑?6? 运营补贴什么情况?石家庄票价

700 元已经比较高,可以不依赖补贴.未来补贴主要 来自哪里?6? Question?6 6? 经营性租赁飞机是否受民航局控制 6? Question?7 6?

14 年商务旅客的拓展情况?商务客占比多少?6? Question?8 6?

15 年RPK+19%,ASK 投放,国际、国内划分?6? 辅助收入今年目标.7? 春秋日本占股是 48%.成田机场有起降费用优惠,是否能享受?7? Question?9 7? 迪士尼对公司的影响?明年会增投上海吗?7? Question?10 7? 春秋日本去年是亏损的,未来单机利润能否做到单机

2000 万,预计何时可以做到? 7? 网站、手机一年访问量?7? Question?11 7? 辅业利润占比未来达到多少(目前不到 30%),如何考虑?7? 深圳机场原来没多少国际航线,以后怎么考虑?7? ? PART?I:?公司情况介绍? 1.?业务经营情况? \?运营方面:2014 年RTK 为16.8553 亿吨公里,客座率 93.07%;

营收 73.3 亿元,归母净利 润8.8 亿元.? \?航线管理:浦东\清迈/大阪/济州,石家庄\台北等,国际及地区收入占比营收 18.80%? \?枢纽建设:? ? 枢纽基地:虹桥机场和浦东机场? ? 东北枢纽:沈阳桃仙国际机场? ? 华北枢纽:石家庄正定国际机场? ? 华南枢纽:深圳宝安机场,2014?年设立过夜基地? ?

2014 年于杭州、大阪和济州设立过夜航站? ? 国内航线网络布局:以华东上海为核心、东北沈阳、华北石家庄、华南深圳? \?互联网航空转型发展:? 成立电子商务事业部,回购并使用了 CH.com,思考新的流量变现模式? \?辅收:? 公司很重视辅收,2014 年4.1462 亿元,同比+46.18%,平均毛利率达到 85.13%,对公司 毛利贡献 33%.人均辅助收入 36.22 元,同比+34.74%? \?成本控制:? 主营业务成本控制良好,同比+9.51%,低于主营收入 11.11%的涨幅? 主营单位成本 0.315 元,比13 年下降 1.63%?

14 年人机比 90.3:1,比13 年下降 10.8%? 单位油耗保持较低水平,单位航油成本同比下降 5.3%? 2.?业绩情况? 收入?

14 年机队规模 39?46 架,平均机龄 3.74 年? 电商销售比例 87.43%? 国内收入+6.21%,主营收入增长 7.04 亿元,其中 53%来自国际,其中大阪、济州、台湾、 普吉岛等航线发展迅速? 费用? 1)管理费用:增长较快,主要源于下属子公司为新开点,经营初期费用较高;

压缩了二 线人员数量控制费用? 2)财务费用:人民币兑美元汇率先贬值后升值,汇兑收益