PDF《科达洁能 （600499）》

14 图11:科达新能源汽车公司与保利大剧院合作

14 表1:公司重要子公司情况一览(万元)6 表2:公司陶瓷机械产品的营收领跑国内行业(单位:百万元)8 表3:公司正在洽谈的工业园区集中供气项目.11 表4:公司目前签订的影响

2016 年业绩的重大合同超去年同期

11 表5:公司二代炉技术指标有着明显提升.12 表6:公司主营业务收入预测表(单位:百万元)15 表7:公司主营业务成本预测表(单位:百万元)15 表8:可比公司估值表.16 表9:盈利预测表

16 公司深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第5页共17 页 简单金融 成就梦想 1.转型新能源产业的建材机械行业龙头 公司业务布局三大领域,开辟新能源业务正在布局.公司创建于

1992 年,

2002 年在 上交所上市,原名 广东科达机电股份有限公司 ,2014 年改名为 广东科达洁能股份有 限公司 .公司业务涵盖建材机械(含陶瓷机械、墙材机械、石材机械等)、环保洁能(清 洁煤气技术与装备、烟气治理技术与装备)、新能源(锂离子动力电池负极材料、新能源 汽车及充电桩、售电公司)三大领域,并提供 EPC 工程总承包管理服务和融资租赁.其中, 建材机械业务是公司的传统业务,环保洁能业务已有数年耕耘,新能源业务正在布局. 公司立足研发,技术实力过硬.公司设有

2 个 国家认定企业技术中心 、1 个 国家 工程技术中心 、2 个 博士后科研工作站 、3 个 院士工作室 等高水平创新研发平台, 拥有设施齐全的陶瓷工程试验中心和大型清洁煤气化技术研发基地,具有国家冶金行业设 计、建筑工程设计和施工总承包资质,具备国家颁发的 D

1、D2 级特种设备(压力容器)设 计制造资质.此外,公司 模块化梯级回热式清洁燃煤气化技术 被列入工信部《工业领 域煤炭清洁高效利用行动计划》推荐名录. 建材机械业务是公司最主要的收入来源.从历年数据看,目前建材机械的收入占比仍 接近 70%, 2013-2015 年的销售额分别为 33.1 亿、 34.6 亿和 24.5 亿, 同比增速分别为 32.3%、 4.67%和-29.3%,毛利率分别为 24%、25%和22%.从建材机械的细分方向上看,传统的陶 瓷机械比例最高,销售额占比接近 80%并保持相对稳定,墙材机械、石材机械以 15%、4% 的占比紧随其后.2013-2015 清洁环保设备的销售额分别为 2.22 亿、6.81 亿和 8.49 亿,实 现两年翻两番. 图1:建材机械业务是公司营收的主体 图2:陶瓷机械是公司建材机械业务的重点 资料来源:公开资料、申万宏源研究 资料来源:公开资料、申万宏源研究 公司营业收入

15 年大幅下滑, 但实际盈利能力并不悲观. 公司

2013 年、

2014 年、

2015 年的营业收入分别为 38.1 亿、44.7 亿及 35.9 亿,2015 年增速有较明显的下滑,但2016 年 一季度数据向好,达到历史最高水平,同比增速 10.3%.近三年公司的归属母公司净利润分 0% 20% 40% 60% 80% 100%

2011 2012

2013 2014

2015 建材机械 清洁环保设备 融资租赁 清洁煤气 其他装备 80% 15% 陶瓷机械 墙材机械 石材机械 液压件 公司深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第6页共17 页 简单金融 成就梦想 别为 3.7 亿、4.5 亿和 5.7 亿,扣非归母净利润分别为 3.5 亿、4.0 亿和 0.4 亿,其中的差额 主要受到

2015 年出售天江药业 9.6732%股权获利的影响. 值得注意的是, 公司在