PDF《关注土壤修复,燃气行业一季度净利润同比增》

2)凯迪生态认缴 1.2 亿元参与设立嘉兴东润恒君投资管理合伙企业;

2016 年05 月03 日 行业研究 评级:推荐 研究所 证券分析师:谭倩 S0350512090002 [email protected] 证券分析师:杨雪 S0350515040001 [email protected] 联系人:傅鸿浩 S0350115080013

15802035600 [email protected] 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

2 发布一季报,实现营业收入 8.78 亿元,净利润 0.95 亿元;

3)迪森股份发布一季报,实现营业收入 1.31 亿元,净利润 0.17 亿元;

4)华测检测发布一季报,实现营业收入 2.60 亿元,净利润亏损 0.08 亿元;

5)华 西能源因筹划重大海外资产购买事项于

4 月25 日起停牌;

发布一季报,实现营业收入 8.97 亿元,净利润 0.35 亿元;

6)富春环保发布一季报,实现营业收入 6.61 亿元,净利润 0.44 亿元;

7)博世科发布一季报, 实现营业收入 1.02 亿元,净利润 0.04 亿元;

成交金额为 3.95 亿元的玉溪市澄江县城镇供排水及垃圾收集 处置 PPP 项目;

8)世纪星源发布一季报,实现营业收入 0.43 亿元,净利润亏损 0.07 亿元. ? 本周重点推荐个股:百川能源(百川燃气借壳上市,布局京津冀,内生增长动力充足;

资本助力形成全国性 的综合能源公司,打破区域和分销业务局限) ,陕天然气(管网建设接近尾声,新增折旧少,管输公司受益 销量提升弹性大) .华西能源(在手订单丰富、具备定增价格、大股东增持价格安全边际) 、华测检测(业绩 迎来拐点,外延有望加速) 、博世科(土壤修复业务有望受益于 十三五 规划与土十条) 、富春环保(管理 层更换有望加强异地复制与外延扩张) 、世纪星源(土地价格提供支点,转型环保) . ? 风险提示:大盘系统性风险;

政策风险;

公司项目推进进度不达预期. 重点跟踪上市公司估值 公司名称 股价 EPS PE 评级 2016E 2017E 2018E 2016E 2017E 2018E 百川能源 10.53 0.56 0.72 - 18.8 14.6 - 买入 胜利股份 6.57 0.37 0.53 - 17.76 12.40 - 买入 国新能源 12.16 0.68 0.83 - 17.88 14.65 - 增持 陕天然气 9.74 0.73 0.95 - 13.34 10.25 - 增持 重庆燃气 10.17 0.32 0.38 - 31.8 26.8 - 买入 安彩高科 9.99 0.02 0.03 - 499.5 333.0 - 增持 广安爱众 6.41 0.30 0.36 - 21.4 17.8 - 买入 福能股份 11.71 0.95 1.15 - 12.3 10.2 - 买入 华测检测 20.79 0.64 0.84 - 32.63 24.86 - 增持 华西能源 11.09 0.56 0.71 0.85 19.80 15.62 13.05 买入 富春环保 11.76 0.33 0.41 0.46 34.06 27.41 24.43 增持 博世科 35.04 0.56 0.75 0.98 62.57 46.72 35.76 增持 世纪星源 7.14 0.16 0.13 - 44.63 54.92 - 增持 数据来源:wind,国海证券研究所 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

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1、上周行业跌幅超大盘 上周上证指数下跌 0.71%,公用事业与环保指数下跌 0.25%,跌幅小于大盘.其中,环保板块下跌 0.46%,电力、燃气分别下跌 0.06%、0.74%.从估值来看,公 用事业估值

20 倍,环保

44 倍.公用事业走势强于大盘,环保子板块小幅调整. 继续关注消费增速反转的燃气板块. 图

1、公用事业与环保板块表现 资料来源:wind、国海证券研究所 图

2、公用事业与环保子版块涨跌幅 资料来源:wind、国海证券研究所 -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 食品饮料 家用电器 综合 通信 轻工制造 电气设备 汽车 医药生物 建筑材料 化工 纺织服装 电子 传媒 商业贸易 房地产 机械设备 公用事业 采掘 农林牧渔 银行 交通运输 休闲服务 建筑装饰 有色金属 计算机 国防军工 钢铁 非银金融 -0.46% -0.06% -0.64% -0.74% -0.8% -0.7% -0.6% -0.5% -0.4% -0.3% -0.2% -0.1% 0.0% 环保 电力 水务 燃气 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分