PDF《国海研究观点精粹（2015-12-7）》

3 倍,其中,10 月份新 能源汽车生产 5.07 万辆,同比增长

8 倍,超过之前的预期,预计

2015 年新能源汽车产量有望达到

30 万辆.充 电桩方面,国家出台相关的指导意见,要求电动充电标准实现统一,后续国家和地方的建桩补贴以及推广方案有 望陆续出台,利好新能源汽车发展.我们认为发展新能源汽车作为稳增长的重要措施,将成为 十三五 期间最 重要的投资主线之一,看好新能源汽车上游动力锂电池材料的发展. 国务院会议中提出,决定完善农村及偏远地区宽带电信普遍服务补偿机制,缩小城乡数字鸿沟,农村宽带预计总 投入超过

1400 亿元, 有望解决农村电商发展中数字化普及率低的问题. 我们认为随着 互联网+ 思维快速渗透, 以及政策大力支持,农村电商有望快速发展. 投资方向:推荐有估值安全边际、未来业绩成长明确、行业政策导向的标的:精功科技、西陇化工、三聚环保、 当升科技、沧州明珠、天赐材料、海利得、海翔药业、回天新材、南洋科技、诺普信、普利特.

1、精功科技(002006) : 公司通过剥离多晶硅片和专用汽车业务业绩扭亏为盈. 公司主要看点是正积极布局碳纤维领域, 有望成为未来业 绩主要增长点. 公司碳纤维生产线预计

2015 年12 月底完全交付, 将实现年生产

1 千吨以上碳纤维生产能力.

2014 年全球碳纤维产能约为 14.3 万吨,日本和美国累计产能占比约 50%,中国产能仅占 2%.我国碳纤维年需求占全 球的 25%左右,仅次于美国和西欧市场.受益于未来进口替代化进程及国内产能缺口,公司碳纤维生产线具有广 阔的市场空间. 公司碳纤维生产线核心设备和工艺采用德国、 意大利等优秀供应商, 技术水平处于国内领先水平, 未来有望成为公司业绩增速的核心驱动力. 参股浙江华宇电气跨界进入军工领域, 预计明年开始贡献利润. 华宇电气具有武器装备科研生产许可证和三级保 密资格单位证书,2015 年1-8 月实现营业收入

780 万元,净利润

1038 万元.华宇电气目前稳步推进高铁轻量化 电机、高压高效节能电机、永磁同步电机等新产品,行业成长空间广阔.部分新产品已进入试制样机和工艺调试 阶段,明年有望开始为公司贡献业绩. 预计公司 2015-2017 年EPS 分别为 0.

04、0.20 和0.41 元.

2、西陇化工(002584) : 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

4 预计公司

2015 年业绩保持稳步增长,主要原因是:1)5 万吨/年PCB 用化学试剂及

1 万吨/年超净高纯化学试剂 项目投产,优化了公司产品结构,致使收入增长及综合毛利率水平提高;

2)医疗器械服务及实验室产品业务不 断开展,为公司带来新的利润增长;

3)提升管理效率,成本得到有效控制. 公司主要有两大看点: (1)拟变更名称为西陇科学,持续并购,整合优质资源,大力发展 IVD 业务.2014 年公司通过收购新大陆,随 后成立了西陇医学诊断中心和嘉兴清石西陇股权投资基金等一系列在 IVD 领域的布局. 今年以来, 公司先后公告 拟收购福州新北和上海西贝各 70%的股权,以切入鲎试剂和 POCT 领域.我们认为,未来公司将规模、资金、资 源等优势,不断对体外诊断产业链上下游进行整合购并,有望成为我国体外诊断行业的龙头企业. (2)布局试剂、大宗化学品电商大平台,打造国内试剂领域 O2O 闭环供应商.公司设立了西陇医疗服务,其主 要目的是打造 四流合一 平台.公司的电商平台 有料网 也于